刚过了2025年12月，到了2026年，Wind数据显示，商业航天主题指数涨了50%，这板块动静挺大。1月22日那天，大盘虽然有点调整，可商业航天股却逆势涨了起来，不少个股排在涨幅榜前列。这背后，主要是机构投资者在重新审视这个行业，开始调整自己的布局。 像易方达基金的郭杰还有何崇恺，就在2025年四季度的报告里说，他们给半导体设备、国产芯片和商业航天都加了不少配置。他们觉得，国外那些企业已经通过降成本和大规模制造证明了商业模式可行，这会逼着咱们国家赶紧追上来。广发基金的陈韫中跟景顺长城的董晗也在四季度买了这个板块的龙头。董晗说，去年底国家释放了一些好政策信号，还有火箭首飞成功，这些都成了板块上涨的催化剂。 不过大家的想法也不太一样，对短期的估值和长期的前景看法不一。有些基金经理很遗憾错过了之前的行情。易方达的刘健维就反思说，他管的组合虽然挣了点钱，但把商业航天还有机器人这些机会都错过了。这让他在想以后怎么才能抓住那些短期不一定匹配、但长期发展空间很大的产业机会。中欧基金的李帅则说，他看好这个主题，可在四季度某个时候，别的军工板块股票看着性价比更高，所以调仓的时候有点纠结，最后也没能赶上这一波上涨。 业内人士分析说，这个板块最近这么热闹，是政策、产业和市场环境三方面一起起作用的结果。国家航天局商业航天司的设立就给了大家很大信心。像“朱雀三号”和“长征十二号甲”这些火箭首飞成功，说明相关技术从实验室走到了工程应用阶段。在全球科技竞争这么激烈的时候，咱们自己能造的太空基础设施越来越重要了。 华泰柏瑞的谭弘翔也提到过，中证全指航空航天指数去年四季度跑赢了大盘，主要是商业航天股的功劳。他觉得今年这个指数还会表现不错。不过面对涨得这么快的行情，永赢基金的张璐也提示大家要小心。她建议大家多盯着卫星互联网星座到底建得咋样，招标和发射频率怎么样；还有可回收火箭这些技术到底落地没。只有这些基本面的事儿真的推进了，行业才能一直往上走。 商业航天是那种技术密集又资本密集的行业，市场表现主要看政策、技术和大家的预期合不合拍。现在机构投得不一样也是正常的，说明大家在看短期的价格和长期的价值的时候有分歧。 长远来看，咱们国家要想把商业航天做好，不光得靠技术创新和产业突破当底子，还得靠资本市场长期支持理性的投资理念。对于散户来说，别光盯着涨就冲进去买东西，得把眼光放长远点。只要政策一步步推进下去，技术也在不断成熟，商业航天肯定能给咱们国家搞航天强国还有高质量发展注入新的动力。