咱们就从消费这一块聊聊，AI这技术革命把咱们人类生活在数字世界的那些老套路都给打翻了，结果物理世界倒是先热闹起来，咱们看看全球的消费机会都是怎么演出来的吧。这篇报告主要是想给大伙儿讲清楚AI是怎么重新整活全球消费市场的。它从宏观的复苏、中观的需求升级还有数字世界的新玩法这三个角度，帮咱们扒开了2026年的投资主线和核心机会。 先说说物理世界的宏观面上的事儿，现在是“AI造富”跟制造业升级这两条路一起往前走。美国那边靠着AI搞基建投资，股市也把大家的钱包撑起来了，家庭净资产直接创新高了。结果就是消费市场分化得厉害，搞奢侈品的跟买大众刚需品的都在发力，沃尔玛、可口可乐这些公司赚得盆满钵满。美联储降息的风声也起来了，这又把地产链跟买耐用货的需求给勾回来了。咱们中国呢，经济转向搞高端制造了，2025年高技术制造业增加值增长了9.4%，企业赚钱了，老百姓信心也回来了，CPI连续五个月都转正了。通缩的念头算是彻底转回来了。在高端消费这块儿，奢侈品市场在2025年四季度开始慢慢回暖，国内的买家占比已经达到65%，免税店、高档商场还有二手奢侈品这些赛道都跟着受益。平时过日子的消费也开始搞“反内卷”，麦当劳、库迪这些品牌都敢提价了。 再看物理世界中观的事儿。AI干活儿太快把人弄得焦虑了，大家就更想图个精神愉悦或者身体健康。精神消费方面，线下看演出特别火，2026年1月演唱会的票房同比涨了282%。全球的IP潮玩跟玩具市场也在快速增长，中国的潮玩规模同比涨了41%，从以前大家随便玩玩变成了粉丝反复买买买。泡泡玛特这种IP运营商的价值就显得特别大。健康消费这块儿也是猛增。2025年线上西式保健GMV达到了937亿元，体重管理、口服美容和私处护理是重点。 AKK菌成了管体重的明星成分，相关产品半年销售额涨了283%；口服抗衰市场规模突破了650亿元，麦角硫因、NMN这些新成分跑得最快；私处健康线上GMV同比增长了58.7%，专业化品牌正在快速崛起。 数字世界这一块主要就是AI把生活场景全给重构了。生活方便多了的这部分里，阿里千问搞了个30亿春节活动把交易闭环打通了。闪购订单一下子暴涨好多。现在大家喜欢用AI对话式购物，“即时零售”这个赛道也开始变热乎了。做平台的还有送快递的服务商都跟着沾光。内容生态这块儿，“IP加AI”把创作模式彻底颠覆了。Seedance2.0这种模型把漫剧成本压到了每分钟1000到2500元之间。优质的内容就像井喷一样冒出来了。以前行业里缺技术人才的情况不复存在了，现在大家缺的是好的IP。2025年微短剧和漫剧市场规模达到了1000亿元，同比增长98%，海外的短剧收入也跟着涨了263%。IP版权和确权这块儿的价值一下子就起来了。 最后给大伙儿提个醒吧。高端跟大众消费这块可以布局一下奢侈品回流、二手奢侈品还有涨价弹性大的公司；精神健康消费方面得盯着IP潮玩、线下演出；便利生活跟内容这块得把握好即时零售和IP出海的机会。具体可以关注创科实业、万物新生、古茗、中国中免、倍加洁、泡泡玛特、金达威、阿里巴巴、阜博集团、顺丰同城、阅文集团这些公司。