2025年中国资本市场并购重组呈现加速发展态势。
最新数据显示，沪深北交易所全年首次披露发行股份购买资产交易达134单，较2023年的53单和2024年的78单实现跨越式增长。
这一现象背后，是资本市场深化改革与产业结构升级的双重驱动。
市场活跃度提升呈现结构性特征。
从板块分布看，科创板27单、创业板37单的交易量合计占比达47.8%，较往年显著提高。
华泰联合证券董事总经理劳志明指出，这与监管部门对硬科技企业的政策倾斜密切相关。
半导体领域表现尤为突出，芯联集成、沪硅产业等案例显示，监管层对未盈利但具备核心技术的企业展现出更高包容度。
民营企业正成为并购市场新生力量。
在142家涉及上市公司中，民企占比达65.5%，首次披露端参与度创历史新高。
但受商业谈判复杂性和审核周期影响，其过会率提升尚需时日。
专家预测，随着"并购六条"改革措施持续发力，2026年民企过会比例有望实现突破。
监管效率提升与市场理性并存构成新特点。
中国证监会2024年9月推出的改革意见显效明显，交易受理时间从不确定缩短至5个工作日内。
但与此同时，全年96单交易终止也反映出市场趋于理性，估值分歧、税务障碍等商业因素正成为交易成败的关键门槛。
产业升级需求推动硬科技并购热潮。
以紫光国微收购瑞能半导体为代表，芯片领域并购案例密集涌现。
工信部专家分析指出，这类交易既符合国家战略导向，也面临因技术迭代快带来的估值挑战，需要建立更科学的定价机制。
A股并购重组市场的显著升温，既是监管政策优化的直接体现，也是市场内生动力增强的重要标志。
在新一轮科技革命和产业变革深入推进的时代背景下，通过并购重组实现资源优化配置、推动产业转型升级，已成为企业做强做优的重要路径。
未来，随着制度环境进一步完善，A股并购重组市场有望为中国经济高质量发展注入更强劲的动力。