咱们现在来聊聊AI这场风暴，高盛团队觉得，那些有形的资产密集型股票反而是个好躲风的地方。这帮策略师发现，为了躲开AI带来的大变化，大家伙儿更喜欢买点东西摆在那儿的企业股票。 把时间往前拨到2025年年初开始算，高盛挑的这些重资本股票组合，其实就是看谁家里实打实有机器厂房啥的，这些表现就把那些光靠人干活或者只有数据的轻资产股票给比下去了，大概领先了35%。 Guillaume Jaisson他们这群人在报告里写得挺明白，现在大家都在疯抢那种叫“HALO效应”的股票，就是那种东西特别重、不容易过时的货色，主要集中在公用事业、能源和资源这些老行当里。 他们选出的那几只欧洲重资产股包括阿斯麦控股、赛峰、LVMH、液化空气和空客；而像欧莱雅、Adyen NV、DSV AS和西门子医疗这种平时被当成轻资产的企业就被放在了另一边。 Jaisson还解释说，市场现在就盯着那些产能、网络、基础设施还有工程上的复杂东西看，这些东西复制起来太贵了，也不怕新技术把它们给淘汰掉。 之前大家担心的是AI这玩意儿会搞乱商业模式，导致好多原本看着稳得很的股票跌得一塌糊涂。这种恐慌情绪像病毒一样蔓延开来，不管是搞软件的还是管钱的都在抛售，就连平时看着挺安全的物流行业也没能幸免。 这帮策略师还指出，现在为了争那个人工智能老大的位置，以前那些靠脑子吃饭的资本轻量级冠军都变了样，开始往资本密集的方向走。 他们算了一笔账：亚马逊、微软、Alphabet Inc.、Meta Platforms Inc.还有甲骨文这五家公司在2023到2026这四年里头，要花掉大概1.5万亿美元去砸那个人工智能基础设施的热潮。要知道在这之前也就是2022年之前的整个历史上，这五家公司加起来也就花了6000亿美元。