3月6日那天，市场上动静不小，人大代表徐冠巨呼吁得挺急，说要抓紧布局硅基浸没式液冷技术，好让中国从算力大国变成强国。就在同一天，英伟达的AI基础设施负责人Dion Harris在加州的总部露了一手，展示了他们下一代的Vera Rubin算力系统内部构造和供应链细节。这个系统有个大特色，就是它是英伟达第一个完全靠100%液冷散热的产品。 因为功耗太大，这事儿搞不得，Vera Rubin就是个活生生的例子。液冷服务器当天的早盘本来有点震荡，但最后还是回暖了。江顺科技涨得最猛，超过6%，南方泵业、铭利达、易事特和美利信也跟着涨了。 TrendForce刚做的研究显示，液冷技术这两年变化挺大。到了2025年，这技术会从试点阶段变成大规模应用，AI数据中心里用液冷的比例估计能从2024年的14%猛涨到33%，后面几年还会接着涨。长江证券那边也说了，2026年液冷市场会全面爆发。 看好大陆的厂商，因为他们有稀缺的能力。海外那边头部的散热大厂订单都排到2028年了，还有好多台湾厂商开始强调要完善产品布局。竞争的重点以后可能就不是能不能供货了，而是能不能搞定系统整合。 从节奏来看，大陆做散热的龙头在ASIC液冷这块推进得也不慢。毕竟现在ASIC液冷还在供应链刚起步的时候，而且大家都挺看重供应链安全这块的自主性。我们觉得个别大陆厂商有可能凭借反应快、全链条稀缺这些优势，在海外市场实现从零到一的突破，等ASIC液冷放量的时候就会开启新的增长曲线。 基于这些分析，继续重点推荐那个在海外进展最快、有全链条稀缺能力、布局也比较完善的优质Tier1厂商英维克。