GLM-5刚一出来，全球大模型第一股智谱AI就给大家写了道歉信，还拿出了一套补偿方案。2月21日这天，他们终于站出来说话了，说是GLM Coding Plan有三大硬伤：透明程度不够、灰度开放太慢、老用户升级机制太粗糙。虽然挨了骂，但他们态度还算端正，立马拿出了怎么处理和赔偿的办法。 事情得从2月12日说起，那天智谱发布了新模型GLM-5，在Coding和Agent能力上都做到了开源里最好的水平。结果大家太喜欢这个模型了，官方不得不搞了个限售活动来控制购买人数。与此同时，公司还发了价格调整的通知，理由是为了配合实际使用情况和资源投入的变化。调整内容主要是两点：一是把首购的优惠给取消了，不过季度和年度订阅的优惠还是保留着；二是对套餐价格进行了结构性调整，整体涨幅最低30%起，已经付钱订阅的老用户价格保持不变。 这笔生意智谱可是下了血本。公司CEO张鹏之前跟媒体透露过，面向全球开发者的模型业务（GLM Coding Plan），年度经常性收入（ARR）已经突破了1亿元人民币，换算成美元大概是1400万美元。 问题来了。2月16日智谱发文说，因为全球对GLM-5的需求突然激增，访问量冲爆了服务器上限，导致排队、响应慢甚至卡顿。虽然他们内部一直在扩容芯片集群，还限量发售了套餐，但依然没解决供不应求的难题。为了缓解这种局面，他们启动了“算力合伙人”招募计划：想跟芯片厂商联手优化底层技术；也想找那些有大规模算力池或者有强大分发能力的伙伴来共建网络。 不过就在2月21日这天，智谱还是被打脸了。在道歉信里他们提到有老用户吐槽说消耗变快了。公司解释说GLM-5的参数规模是GLM-4.7的两倍多，定位是那种像Claude Opus 4.5一样能干复杂活的“大杯”模型。为了让更多人能把它用在正儿八经的场景里，他们搞了个分层策略：日常简单任务先用GLM-4.7；GLM-5按高峰期3倍、非高峰期2倍的标准来算消耗。 虽然公司提前把消耗倍数的账给算好了，但没把钱算清楚，这是他们的失误。 说到体验这块也有点糟心。最近GLM Coding Plan受到了灰产号池和黄牛党的恶意冲击，资源被占了不少。加上流量一下子爆了出来，服务器扩容跟不上节奏，他们只好把GLM-5按Max、Pro、Lite的顺序分批开放。 现在的情况是：Max用户已经全部开放；Pro用户也开了一部分高峰期可能还是会限流；Lite用户还要等到节后非高峰期才慢慢灰度开放。 针对那些受影响的Lite和Pro用户（不分新旧），智谱支持大家自主申请退款。退款遵循的原则是：从2026年1月1日到2月21日这段时间的费用，智谱全部买单。 至于股价表现更是夸张。截至最新的交易日2月20日，智谱股价猛涨了42.72%到了725港元，市值更是突破了3200亿港元。