本周以来，国际黄金市场延续上涨势头，价格屡创新高。1月21日，黄金现货和期货价格双双首次站上4800美元/盎司关口，次日又突破4900美元/盎司。截至1月23日，伦敦黄金现货报4958美元/盎司，年初以来涨幅超过14%，显示市场避险与配置需求持续升温。 国内市场对国际金价上行反应迅速。1月23日，A股贵金属板块开盘走强，四川黄金、湖南白银等涨幅接近7%，中金黄金、晓程科技等涨幅超过5%。，国内黄金饰品价格同步上调：周生生足金饰品克价升至1545元，单日上涨53元；老凤祥足金克价升至1538元，单日上涨43元；老庙黄金克价升至1548元，单日上涨52元。短期内涨幅明显、节奏加快，反映出黄金市场交易热度上升。 黄金持续走高的背后，是国际政治经济不确定性加大。当地时间1月22日，美国总统特朗普就格陵兰岛协议发表言论，称将赋予美国“想要的军事进入权”，并计划当地部署导弹防御系统；同时对欧洲国家发出关税威胁，称若其卖出美国资产将面临“重大报复行动”。涉及的表态加剧市场担忧。丹麦养老基金随后表示计划卖出1亿美元美国国债，格陵兰SISA养老金公司也在重新评估其美国股票投资策略。地缘政治风险抬升、贸易摩擦升温，增加了投资者对全球经济前景的不确定预期，进而推高对黄金等传统避险资产的需求。 国际投行对黄金后市仍偏乐观。高盛最新报告将2026年12月金价预测从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，较1月以来均价预计上涨17%。高盛认为，该预测基于私人部门投资者为对冲全球政策风险而进行资产多元化配置。其主要支撑因素包括：新兴市场央行继续增持黄金，预计2026年月均购金约60吨；若美联储在2026年下调基金利率50个基点，西方市场黄金ETF持仓有望回升；宏观政策风险相关对冲需求或保持稳定，财政可持续性等结构性风险在中期内仍难以消化。 从更深层次看，金价上行折射出全球经济金融体系的结构性矛盾。一上，央行通胀压力与汇率波动中寻求优化外汇储备结构，增持黄金成为重要选项；另一上，地缘政治紧张、贸易保护主义抬头，使部分投资者对美元资产的信心出现波动，转而配置黄金等硬资产以分散风险。该趋势在新兴市场更为突出，通过提高黄金占比来降低对单一货币的依赖。
黄金价格屡创新高，反映出全球投资者对国际货币体系稳定性的担忧。在经济全球化放缓、传统与非传统安全风险交织的背景下，“乱世藏金”被赋予更强的现实意义。如何在短期交易热度与长期资产配置之间保持平衡，仍将是市场参与者需要面对的关键课题。（完）