上周三，股市的热闹劲头延续到了整个马年的首个交易周，沪深京三个市场加起来的成交量达到了2.51万亿。虽然跟前一天相比少了504亿元，成交量略微缩了一些，不过还稳稳守在2.5万亿这条线上，属于那种有个健康调整的缩量。当天超3000家公司股价都涨了，大家的心情也挺好，一点没受周末要到了的影响。指数方面表现也不错，上证微涨了0.39%，深证成指差不多维持原样，创业板指倒是跌了1.04%，这说明资金的风格变了，不再死磕热门的题材股，而是往低位的实体资产里钻。 这一周最亮眼的主角是稀土和有色金属。东方锆业、厦门钨业、中稀有色全都涨停，中国稀土大涨7%，北方稀土也涨了5%多，整个板块都在疯长。这行情可不是瞎炒出来的，而是真金白银的供求关系紧张造成的。特别是钇这种小金属特别厉害，国际上氧化钇的价格一年涨了69倍。尤其是从2025年11月到2026年2月这短短三个月里，价格又涨了60%，欧洲的高纯氧化钇现货甚至冲到了850美元一公斤。国内外的价差这么大，就说明供应缺口已经大到没边了。 很多人可能没注意到钇这种东西，但它其实特别重要。航空航天发动机的热障涂层要是没它就不行，在高温下结构立马就坏了；半导体、特种陶瓷、显示材料、电子元器件这些地方也都离不了它。凡是搞高端制造或者关键科技设备的地方，几乎都能看到钇的影子。因为它是刚需又没法替代，所以这次涨价有实打实的基本面支撑，而不是纯粹的资金炒作。 这次“稀土荒”是从2025年下半年开始闹腾的，2026年就变得更严重了。国外很多做航空航天和半导体的企业因为缺原料只能停产或者限量供货。咱们国家在开采、冶炼、分离提纯这些环节上技术先进，国外短期内根本没法建立替代产能。再加上咱们有序管控，这种供需失衡的局面短时间内肯定改不了，这就成了资金敢往稀土里冲的底气所在。 跟前几天那些火爆的算力硬件、电子化学品、玻璃玻纤板块形成对比的是这些板块明显回调了。这可不是偶然的，而是资金在主动调整策略——高位的赛道获利盘太多了，资金为了避风险就去挑那些位置更低、逻辑更硬、更安全的股票下手了。电力板块最近表现也很亮眼：因为有稳定的现金流和高股息分红做防御；再加上AI算力建设需要更多电来拉动力度，电力板块跟稀土就产生了共振。 眼下A股的钱还是挺充裕的，政策环境也挺平稳。马上又有重要会议要开了，大盘估计还是会以稳住为主。大涨大跌的可能性都不大，主要就在那个区间里来回震荡攒劲儿。成交量还在万亿以上说明板块轮动的机会还多着呢；大家得跟着资金的风向走才行。 接下来该看啥？稀土板块虽然涨了不少，但只要全球供应紧张的局面不改变、关键品种的价格没掉头往下走，中期的大趋势就不会断。短期的震荡也就是涨上去歇口气而已，反而给了个舒服的入场点。不过板块里也会分化得很厉害：那些资源优势强、产能有保障、业绩也靠谱的龙头股肯定还是会被资金抢着要；那种没啥实质基本面支撑的纯炒概念的股票可能就在波动里掉队了。 说到底选股还是得盯着龙头股看、守住基本面才是正经事。马年的首个交易周收官给市场发了个明确的信号：资金的风格正在快速转向实体资产、稀缺资源还有那些低估值、安全边际高的地方去了。稀土靠着全球供应紧张和价格疯涨这两条硬逻辑成了现在最确定的主线之一。只要别盲目去追那些高高在上的股票、坚守在核心的赛道上、对波动保持平常心，就能在这种结构性行情里抓住属于自己的机会了。