岁末年初历来是银行业揽储的关键时期。然而今年的揽储市场显示出与往年截然不同的景象。曾经火热喧嚣的"揽储大战"正悄然降温，取而代之的是一场更加理性、更加分化的竞争格局； 从表面现象看，变化最为明显的是国有大行的策略调整。工商银行、建设银行等六家国有大型商业银行近期集体下架了5年期大额存单产品，此举动表达出强烈的市场信号。以工商银行为例，其手机银行APP上仅保留了1年期、2年期、3年期大额存单，年利率分别为1.2%、1.2%、1.55%，与此前动辄3%以上的存款利率相比已大幅下降。另外，国有大行普遍采取低调姿态，少有主动营销活动，形成了鲜明的"克制"风格。 这种变化背后的逻辑值得深入分析。上海金融与发展实验室首席专家曾刚指出，当前银行业揽储呈现"稳中偏冷、结构分化、成本约束更强"的特征。一上，存款正回流与沉淀，居民风险偏好保持谨慎，定期化倾向仍较明显，使得银行负债端"量"的压力并不突出。另一上，部分中小银行更加强调"控价、控结构、控期限"，不再盲目追求规模冲刺。 国有大行集体下架长期限大额存单的举措，实质上是一次主动的资产负债表优化。通过压降此类高成本、长期限的负债产品，银行能够有效缩短整体负债的加权平均久期，从而提升应对未来利率变化的灵活性。这既是控制资金成本、应对当前市场环境的务实之举，也清晰地反映出银行业发展模式正从过去规模扩张的惯性，转向更加注重质量与效益的内涵式增长。 与国有大行的"克制"形成对比，中小银行的表现则呈现出明显的分化。面对存款流失压力和区域性竞争，不同的中小银行采取了差异化策略。部分区域性银行、农商行等选择逆势而行，对特定期限存款进行小幅利率上调，试图在大行收缩时抢占市场份额。这类机构通常面临更大的揽储压力——客户基础相对薄弱，品牌影响力有限，只能依靠价格优势来吸引资金。与此同时，另一些中小银行则选择通过实物奖励、积分翻倍、抽奖活动等"非价格手段"开展揽储，或推出"新客专享利率存款"等差异化产品。 这种分化背后，实质上反映了中小银行普遍面临的竞争困境。苏商银行特约研究员薛洪言分析指出，中小银行在品牌、渠道和客户基础上与大行存在明显差距，需要更灵活的策略来维系核心存款与客户关系。但同时，持续的成本压力又限制了其进行大规模"价格战"的空间。这迫使中小银行在合规框架内，小心翼翼地平衡市场份额与盈利目标，探索适合自身的生存路径。 不容忽视的是，部分中小银行采取的"价格竞争"策略存在一定风险。虽然这种方式短期效果往往立竿见影，但本质上仍是成本竞争，只是将利息支出转化为营销费用，治标不治本。一上加重了自身成本负担，另一方面可能引发区域内的恶性竞争，最终伤害整个行业生态。 从宏观背景看，当前银行业揽储格局的变化与整体经济金融环境密切涉及的。清华大学国家金融研究院院长田轩认为，2025年中国人民银行延续适度宽松的货币政策，通过定向降准释放长期流动性，市场利率中枢保持低位运行。这一方面降低了银行体系整体负债成本压力，另一方面也压缩了传统存款产品的定价空间，削弱了储蓄类产品对居民的吸引力。从银行业表现看，2025年以来，行业净息差持续收窄，这继续强化了银行业优化负债结构、控制成本的内在动力。 总体而言，当前银行业揽储活动表现总体平稳、各有特色。大型银行的策略更加"克制"，以稳成本、稳久期为主；中小银行因区域竞争差异，出现"有的跟随大行、有的逆势加码"的分化局面。这种分化既反映了不同机构的资源禀赋和战略选择，也表明了银行业正在经历的深层次变革。
揽储降温并非银行不作为，而是市场在成本约束下走向成熟的表现。对银行来说，稳定负债不仅是短期任务，更是关乎长期发展的系统工程。在低利率环境下，谁能更好地平衡成本、期限与客户价值，谁就能在新一轮行业调整中占据优势。