港股互联网板块近期呈现结构性活跃。2月25日早盘，阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W等龙头企业涨幅均超1%——贝壳-W涨幅超5%——猫眼娱乐涨近4%，金山云、美图公司、网易云音乐等个股涨幅超2%。港股互联网ETF（513770）场内价格上涨0.82%。 这轮上涨主要源于AI领域的重要进展。阿里巴巴于除夕夜发布Qwen3.5开源大模型家族，包括旗舰模型Qwen3.5-397B-A17B及多种尺寸版本，可覆盖复杂Agent任务、多步推理与高能效场景。作为互联网龙头的创新成果，该发布对整个板块形成了示范效应，激发了市场对互联网科技企业的新认识。 资金面数据印证了市场热度。港股互联网ETF昨日净流入超6000万元，近十日累计吸金2.69亿元。这一流入规模出现在估值修复后，说明投资者对板块中期前景持建设性态度。南向资金的持续净流入继续提供了支撑。 从市场结构看，港股互联网板块正处于新旧动能转换阶段。天风证券认为，短期港股指数具备阶段性韧性与结构性机会。中期维度上，建议投资者在稳健资产基础上，关注具备盈利弹性与估值安全边际的成长方向。 展望未来，港股互联网板块的AI科技属性将进一步强化。随着智谱、minimax等AI大模型新兴公司陆续登陆港股，后续将有更多AI对应的公司赴港融资，板块内AI科技类公司比重将持续上升。港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、快手和哔哩哔哩等，合计占比超76%，为投资者提供了充分的板块代表性。 需要提醒的是，市场波动仍需重视。近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。投资者应根据自身资金状况和风险承受能力理性投资，注意仓位和风险管理。
在全球科技竞争加剧的背景下，中国企业的技术创新能力正逐步获得市场认可。阿里巴巴开源大模型的发布为港股注入新活力，也为投资者提供了更多选择。随着人工智能技术的深入应用，科技板块有望成为推动市场发展的重要力量。但理性投资与风险管控仍是投资者需要重视的课题。