问题——规模扩张与经营压力同步显现 从已披露的2025年年报看，9家A股股份制银行延续了资产稳步扩张态势，期末资产规模合计约73.52万亿元，平均同比增幅约4.98%。行业“稳增长、防风险、促转型”的大背景下，银行体系服务实体经济力度不减，但盈利增长的基础正发生变化：一上，资产端投放仍需兼顾支持重点领域与收益水平；另一方面，负债端成本约束、利率下行以及资本市场波动，使传统依靠规模与息差的盈利模式面临挑战。 原因——利率下行、竞争加剧与市场波动叠加 其一，净息差收窄压力持续。2025年9家银行净息差均值约1.60%，除个别机构略有改善或持平外，多数出现不同程度下滑。利率中枢下移、贷款定价竞争加剧、存款期限结构偏长等因素——压缩了利息收入空间。其二——资产配置收益波动上升。受资本市场波动影响，多家银行公允价值变动收益缩水，投资端对利润的稳定贡献受到扰动。其三，同业竞争更趋激烈。零售、普惠、小微与对公优质客户的争夺加剧，部分机构规模扩张与风险定价之间面临更高的经营平衡难度。 影响——“十万亿俱乐部”扩员，业绩分化深入拉开 规模上，“头部”效应与梯队结构更为清晰。招商银行以约13.07万亿元资产规模居前；兴业银行、中信银行、浦发银行紧随其后。其中，中信银行、浦发银行期末资产分别约10.13万亿元、10.08万亿元，叠加此前兴业银行已跨越10万亿元门槛，股份制银行“十万亿梯队”扩容，反映出部分机构综合经营、资本补充与区域布局上具备更强承载力。 经营方面，分化趋势明显。9家银行营业收入合计约1.5万亿元、归母净利润合计约5004.38亿元，但“营收净利双增”与“双降”并存：招商银行、兴业银行、浦发银行实现营收与净利润同步增长；平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行等则面临营收与净利润双重下行。个体差异背后，既与客户结构、业务组合有关，也与费用管理、拨备策略以及财富管理与交易业务的波动对应的。 资产质量方面，总体保持可控但结构性变化值得关注。报告期内，6家银行不良贷款率较上年末下降，体现出风险管理与不良处置力度；招商银行不良率为0.94%，为9家中唯一低于1%的机构。但也有部分银行不良率出现回升，提示经济转型期个别行业与区域风险仍需持续识别与前瞻处置。 对策——从“拼规模”转向“拼质量”，稳息差与控风险并重 面对净息差收窄与投资收益波动，业内普遍认为，应在资产、负债、定价与风险管理上形成合力。 在资产端，要减少非理性“价格战”，坚持风险定价与资本回报导向，优化投向结构，更重视高质量零售、普惠小微、消费金融等收益与风险相对匹配的领域，同时提升对公业务的综合化服务能力，通过结算、现金管理、投行与托管等提升非息收入韧性。 在负债端，应着力压降高成本长期存款占比，推动存款期限结构优化，引导客户向活期与短期限产品转换，强化负债成本精细化管理，并合理把握存量高息存款到期后的重定价窗口，提升负债端“降本增效”空间。 在投资与风险管理端，需要在利率与债市波动环境下坚持稳健配置，严控敞口、强化久期管理与资本占用约束，避免投资业务过度扩张对整体盈利稳定性形成反噬。同时，加强对潜在风险领域的压力测试与预警，提升不良生成前端管控能力，做到“早识别、早处置”。 前景——息差企稳仍需观察，结构转型与精细化经营将成胜负手 展望2026年，净息差是否企稳仍取决于宏观利率环境、信贷需求恢复程度及银行负债成本调整的节奏。从趋势看，银行业由“规模扩张驱动”转向“资本约束下的高质量增长”已成共识。具备零售客群基础、综合金融服务能力强、风控体系成熟、负债结构更优的机构，有望在分化中保持相对韧性；而对息差依赖度更高、投资波动敏感度更强、资产质量承压的机构，则更需要加快业务结构调整与经营管理升级。
股份制银行年报传递明确信号：行业竞争正从“做大”转向“做优”。唯有提升风险定价能力、优化资产负债结构、增强综合金融服务，才能在息差收窄和市场波动的常态中保持盈利，为实体经济提供更可持续的支持。