石基信息（002153）把2025年的财报弄出来了，尽管营业总收入从27.9亿元缩水了5.35%，但钱袋子明显紧了不少，归母净利润虽然还亏着1.66亿元，可比去年同期多了16.44%。特别是第四季度这一场景，营收下降了7.63%到8.61亿元，归母净利润也才亏了1.87亿元，跌幅反而缩小了12.76%。这份成绩单在盈利能力上有了提升，毛利率涨了3.74%，净利率也多了21.39%。不过，这情况还是低于大多数分析师的预期，大家原先以为公司能赚1.04亿元呢。这结果算不得太好。 报告里显示，毛利率达到36.17%，净利率是-3.94%，三个费用总共花了7.67亿元，占营收的27.49%，比去年多了1.41%。每股净资产从2.52元少了3.25%，但每股经营性现金流涨到了0.12元。最让人眼前一亮的是每股收益到了-0.06元，涨了14.29%。至于现金方面的变动，经营活动那一项大涨374.47%，原因是活期存款利息多了，公司还压缩了开支。投资活动现金流净额的增幅是190.73%，因为大额存单到期后没再续存。筹资活动现金流入流出各涨了131.43%和48.85%，主要是用信用证结算多拿了些借款。最后现金净增加额提高了239.14%，原因是催收应收账款得力加上部分存单没再续存。 证券之星价投圈的财报工具显示了一些深层问题：公司去年的净利率只有-3.94%，算下来产品附加值不高。历史上的中位数ROIC更是吓人，这十年都不到-2.18%，其中最惨的2022年直接跌到了-10.58%。公司上市18年里有6次亏空年份。偿债能力方面倒是比较健康。 再看看生意拆解：近三年的净经营资产收益率、净经营利润分别是--/--/--、-4948.24万/-1.48亿/-1.1亿元，对应的净经营资产分别是30.65亿/29.73亿/29.05亿元。这三年的营运资本与营收的比例分别是0.07/0.05/0.06，营运资本分别是1.88亿/1.62亿/1.76亿元，营收分别是27.49亿/29.47亿/27.9亿元。分析师认为公司现金流状况得注意点（近三年经营性现金流均值/流动负债仅为11.63%）。 分析师们觉得2026年业绩大概能做到1.3亿元，每股收益均值在0.05元。最近机构还问了一些问题：酒店云产品比竞争对手强在哪？对手都有谁？答案是DYLIGHT PMS是平台型产品适合集团客户，微服务架构能开放每个场景，客户档案单一且方便清洗。最关键的是数据安全能满足当地法规。目前能为国际酒店集团提供系统的主要有ORCLE、INFOR、gilysys等。