国产芯片企业摩尔线程近日交出了其登陆科创板以来的首份业绩成绩单。
1月21日晚间发布的业绩预告显示，该公司2025年营业收入预计达14.5亿元至15.2亿元，同比增幅为230.7%至246.67%，这一预期相比招股书中披露的12.18亿元至14.98亿元的预测区间再度上调，释放出国内GPU产业商业化加速的积极信号。
从经营态势看，摩尔线程延续了近年来"增收减亏"的发展轨迹。
公司2022年至2024年营收分别为4608.83万元、1.24亿元和4.38亿元，呈现指数级增长态势。
更为关键的是，归属于母公司所有者的净利润亏损额从2022年的18.4亿元逐年收窄至2024年的14.92亿元，预计2025年进一步收窄至9.5亿元至10.6亿元，亏损收窄幅度达34.5%至41.3%。
这意味着公司净亏损首次小于营收规模，这在国产芯片企业中具有重要的里程碑意义。
业绩改善的背后反映了市场需求的强劲拉动。
随着人工智能、数据中心、自动驾驶等产业的快速发展，高性能计算加速芯片的市场需求大幅增长。
摩尔线程以MTT S5000等AI训推一体智算卡为代表的产品，在满足市场需求方面取得了显著成效，市场认可度持续提升。
据弗若斯特沙利文预测，到2029年中国AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元增至13367.92亿元，年均复合增长率高达53.7%，其中GPU细分市场增速最快。
然而，摩尔线程仍未实现盈利，累计未弥补亏损依然存在。
这一状况与公司长期保持的高研发投入密切相关。
2022年至2024年，摩尔线程研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元和13.59亿元，研发投入占营收的比例从2022年的2422.51%逐步下降至2024年的309.88%。
截至2025年上半年，公司累计研发投入超43亿元。
这种高投入模式虽然导致短期亏损，但为技术积累和产品迭代奠定了坚实基础。
业内分析人士指出，摩尔线程实现转亏为盈的关键节点预计在2027年至2028年。
深度科技研究院院长张孝荣认为，核心驱动因素包括规模效应显现、技术代差缩小、供应链突破和生态成熟度提升。
摩尔线程此前也预测，公司最早可于2027年实现合并报表盈利，扣除政府补助后将处于微利状态。
摩尔线程业绩的提速并非孤立现象。
沐曦股份、壁仞科技等国产GPU企业也迎来了商业化加速的机遇。
这反映出国内GPU产业正处于从研发积累向商业化转变的关键阶段。
不过，业内人士同时指出，国内GPU厂商与国际先进水平的技术差距和生态差距仍然存在，接下来两年内追赶国际先进水平成为行业发展的重要课题。
值得注意的是，摩尔线程上市后股价表现波动较大。
公司于去年12月5日登陆科创板，首日大幅上涨425.46%，随后股价最高涨至941.08元/股，市值一度突破4000亿元。
随着市场情绪趋于理性，股价逐步回调至当前水平。
业绩预告发布后，股价开盘涨超3%，最终收盘涨0.21%至628.6元/股，市值约2955亿元，反映出市场对公司长期发展前景的理性评估。
上市后首份业绩预告不仅是一家企业的阶段性“成绩单”，也是国产GPU产业向规模化应用迈进的风向标。
面向算力需求长期扩张的新趋势，国产GPU要把增长机会转化为持续竞争力，既要在核心技术上攻坚突破，也要在软件生态、交付体系和产业协同上形成合力。
唯有把“可用”做成“好用”，把“能替代”做成“更优解”，才能在新一轮算力产业变革中赢得更稳固的发展空间。