同仁堂医养这回是第四次冲刺港交所，给这家背靠老字号的中医服务龙头带来了不少关注。香港联交所刚公布的消息，北京同仁堂医养投资股份有限公司正式提交了主板上市申请，独家保荐人是中金香港。其实这家公司早就盯上了资本市场，2024年6月以来这是它第四次递表了。要是这次成功，同仁堂集团旗下就会有第四家上市公司，阵容可就更齐全了。根据招股书，它的定位是集团内专门搞中医医疗服务的子公司，主要给个人看病、康复，也给医院输出管理服务，还顺带卖些健康产品。 公司拿出了第三方机构的数据撑腰，说自己是国内最大的非公立中医院集团，按总门诊和住院人次算，市场份额占了1.7%。要是看收入的话，在非公立领域里排在第二，市场份额是0.2%。毕竟非公立机构现在占到了行业的46.5%，市场规模挺大的。 咱们再看看它的赚钱情况。这几年公司收入涨得挺快，从2022年的9.11亿元一路涨到了2024年的11.75亿元。赔钱的帽子也摘掉了，2022年亏了923.3万元，到了2023年赚了4263.4万元，去年更是有4619.7万元。可最新的数据不太好看，2025年前三季度收入只有8.58亿元，净利润才2399.7万元，比去年同期少了9.76%。股东的权益也缩水了8%。 这是为啥呢？招股书里说了实话：2024年前三季度卖掉石家庄医院赚了一笔钱约1710万元是一次性的收入。去年没这笔账可算了。所以要想清楚看主营业务的盈利能力还得等一等。 网络这块儿建得挺快。截至到现在，它自己管了12家线下医院、1家互联网医院，还管了12家合作医院。公司打算继续通过收购、新建和合作来扩张网络。 看病得靠人嘛。公司有2732名医生呢，里头还有30个国家级的专家名医呢。医生多了看病的人自然就多了。就诊人次从2022年的130万跳到了2024年的300万。今年前三个季度看了250万病人的病，同比涨了21.6%。 股权方面阵容没变过。北京同仁堂集团直接拿着83.98%的股份呢。其他股东就是几个基金和养老公司。 这次IPO是同仁堂要借着百年品牌在政策东风下找钱把摊子铺大。短期利润虽然有点波动但底子还在。它在非公立领域的地位、越来越多的病人需求还有扩张的计划都是吸引资本的砝码。 关键看它能不能把牌子、医生和钱绑一块儿用得转。只有扩大规模又把账算清楚了才算成功了市场挺期待这老字号能给行业立个榜样呢。