在当前市场波动加剧、风格切换频繁的背景下，量化投资如何实现稳健收益成为行业关注的焦点。
永赢基金指数与量化投资部基金经理钱厚翔在接受专访时指出，公募量化投资的本质并非公众印象中的“黑箱操作”或高频交易，而是一种系统化的投资方法论。
问题：量化投资的认知误区 长期以来，量化投资常被误解为依赖高频程序化交易的“神秘”策略，甚至被指责加剧市场波动。
钱厚翔澄清，公募量化业务的核心是截面选股策略，交易频率多为周频或月频，与高频交易存在本质区别。
他强调，量化投资更注重数理模型构建与编程，追求清晰的收益风险匹配，而非依赖短期套利。
原因：量化与主动权益的差异 与主动权益基金经理不同，量化投研工作更偏向经验主义的实践。
钱厚翔表示，量化团队在设计策略时需通过大量历史回溯，减少极端行情下的收益风险偏离。
此外，机器学习方法在因子挖掘和非线性关系识别中发挥重要作用，但其有效性仍依赖于数据质量与业务逻辑的深度融合。
影响：极端市场环境的挑战 钱厚翔指出，量化策略面临的最大挑战是“无史可鉴”的极端市场环境。
例如，2015年牛熊转换期间，常态市场中表现分散的策略可能出现高度趋同性，导致产品净值大幅波动。
为此，永赢基金采取多策略方针，确保策略间形成分散效应，提升整体抗压能力。
对策：科创100指数的增强策略 针对科创100指数的高波动特征，钱厚翔团队以基本面选股逻辑为核心，注重与指数Beta的正相关性。
他强调，增强策略不应依赖指数下跌获取超额收益，而应通过成长风格为主、质量风格为辅的量化逻辑，筛选短期边际成长显著且盈利质量达标的公司。
前景：量化投资的未来方向 随着市场复杂度的提升，量化投资将更加注重策略的透明性与适应性。
钱厚翔认为，未来公募量化业务需进一步强化系统化方法论，结合基本面分析与数据驱动，为投资者提供更稳健的收益体验。
量化投资的本质不是"黑箱"，而是系统化的投资方法论。
在市场波动与风格切换日趋频繁的当下，回归投资本源、坚守纪律框架、注重风险分散，方能在不确定性中寻求确定性收益。
对于普通投资者而言，理性认识量化投资的运作逻辑，选择与自身风险偏好相匹配的产品，或是参与这一领域的正确方式。