把云计算的传统定价模式给打破了，甲骨文这回拼了！为了保住现金流，他们硬是推出了“自带芯片”上云的新招数。这次，Clay Magouyrk还特意在财报电话会上放话，说这是面向“多名”客户已经落地的安排，并非单一试点。至于怎么弄，要么让部分云服务客户自己掏腰包买昂贵的AI芯片，要么直接把自家的芯片带过去接上数据中心。这一招把AI芯片这笔最烧钱的硬件支出给转嫁出去了。 Magouyrk还解释说，这样一来能帮公司完成新订单交付，不至于让现金流进一步恶化。难怪这股股价在财报发布后就盘后大涨了超过10%，之前都跌了一半了。 Oracle之所以这么干，主要还是为了缓解未来几年持续承压的现金流。他们此前已经被迫通过发股票和大规模举债筹了几百亿美元来修大规模数据中心。 RBC Capital Markets分析师Rishi Jaluria接受采访时也提到，甲骨文手里的牌不少，“你已经看到他们在外界质疑是否愿意融资时完成了股权融资”。 除了搞资本运作来回血，甲骨文也走了传统降本的路子——大规模裁员。财报显示销售增速提高了，华尔街对他们的看法有了点改观。Jack Dorsey旗下的Block上月也以类似逻辑裁撤了约40%员工。 这一招“自带芯片”颠覆了传统的玩法：原本服务商要负责建数据中心、买服务器和硬件再租给客户赚回本，现在反过来是“多名”客户先给芯片付高额费用或自己提供芯片，Oracle则负责运营基础设施。“把AI芯片这部分最高的成本转移到客户端”，这意味着Oracle接新订单时不用再垫资了。 甲骨文目前的现金流状况确实很危险，未来几年预计还会是负数。面对这种状况，Oracle通过股权融资和债务融资双管齐下筹集资金来自救。 在财报中Oracle把裁员说成是产品研发团队架构调整，理由是AI辅助编程工具进步了团队规模可以缩减。但市场最终会不会信这套说法还得看后续表现。 这一招反映了整个科技行业在AI基建上的共同困境：大规模投入和财务可持续性之间怎么平衡。“自带芯片”模式会不会被别的云服务商学过去？这将是这场AI军备竞赛中值得观察的变量。 对于投资者来说，这次大涨有点像在重新评估管理层的应对能力。但现金流什么时候能转正是个大问题。