近年来，ETF市场再度升温，传统主动权益投资机构正加快进入此赛道；3月20日，兴证全球基金上报旗下第二只ETF产品——兴全国证价值100ETF，距离其首只ETF上市仅两个多月。该指数聚焦高股息、低估值标的，前十大权重股包括格力电器、招商银行等企业。此外，东方红资管也近日上报首只ETF产品，选择“红利低波”这一细分方向，主打防御属性与相对稳健的收益特征。 这一变化背后，是ETF规模迅速扩张以及行业竞争格局的调整。Wind数据显示，截至3月20日，全市场ETF数量达1456只，总规模突破5.1万亿元。随着被动投资理念逐步普及，ETF已成为公募规模增长的重要来源。但与此同时，宽基指数同质化加重，新入局机构需要通过差异化定位寻找空间。 分析认为，主动管理机构转向ETF布局主要出于三上考虑：一是投资者对低成本、透明工具的需求提升；二是市场波动加大的环境下，Smart Beta等策略型产品更容易获得关注；三是监管层面鼓励产品创新，为特色化产品提供了空间。以东方红资管为例，其选择“红利低波”指数，既避开了主流宽基赛道的拥挤竞争，也与当下风险偏好偏谨慎的市场情绪相匹配。 这种转向正在重塑行业生态。一上，专业机构的进入带来更强的研究与产品设计能力，推动ETF策略更加多元；另一方面，竞争加剧也促使机构深耕细分领域。例如，交银施罗德布局科技主题ETF，博时基金探索期权对冲策略，均体现出产品创新的趋势。晨星（中国）分析师指出，未来ETF还可能继续拓展至ESG、REITs等领域，提供更丰富的风险收益选择。 面对同质化压力，行业的应对路径逐渐清晰。摩根资产管理预测，到2030年全球主动ETF规模或增长至6万亿美元，并可能显著超过被动产品。国内机构也从两上推进：一是开发融入主动管理思路的指数策略，例如动态因子调整；二是延伸服务链条，将ETF与资产配置方案更紧密结合。博时基金有关负责人表示，透明化主动ETF、与衍生品结合的产品形态等，或将成为重要方向。
ETF正从规模扩张走向更注重质量的阶段，这既考验产品创新，也考验机构的长期投入；主动权益机构密集入局，意味着指数投资不再只是追求规模，更是对研究能力、风险管理和客户服务的综合考验。只有回到投资者的长期回报和真实使用场景，在差异化供给与精细化运营上持续投入，ETF市场才能在竞争中走向更成熟、更健康的发展。