大家好，这次给大伙儿说个公募基金圈里的大新闻。知名经理刘格菘把他那只管了好久的老基金给卸任了，广发基金宣布，刘总因为工作安排，不再当广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）的经理了。这可是他手上拿得最久的一只公募基金，从2017年6月开始接管，到现在都快满8年了。 数据显示，在刘格菘任职的这段时间里，这只基金A份额总赚了125.2%，平均每年回报率是10%。不过这几年市场变了，这只基金连续三年都在亏钱。过去三年和五年的收益率，跟设定的标准比起来，差了不止40个百分点。 这事儿也不是突然冒出来的。今年以来，刘格菘已经把手底下好几个产品的经理职务都卸了。他现在管的钱从2020年年底的843.3亿元缩水到了275.1亿元，产品数量也变少了。 分析师说，这种频繁的变动跟整个行业都在转型脱不开关系。最近几年在监管政策的指导和市场竞争越来越激烈的双重压力下，大家都开始降低对某一个人独当一面的依赖了。 说到原因嘛，市场风格老变来变去对投资策略是个考验。刘格菘以前喜欢搞成长股，重仓的新能源、半导体这些行业最近跌得挺惨。另一方面就是监管越来越严了。新出的绩效考核指引说了，如果主动权益类产品三年都跑不赢比较基准还亏钱的话，经理拿的奖金会被大幅扣减。 这就逼着公司优化人员配置了。比如广发小盘成长LOF今年3月就请了两位新经理来跟刘格菘一起干。这样一来持仓集中度就下来了，既能分散风险也能让新人有个学习的机会。 面对市场和监管的双重压力，机构都在想办法调整。一是加强投研平台的建设；二是把长期业绩和风险控制跟奖金更紧密地绑在一起；三是产品线要多样化。 往后看这个行业的转型肯定还得继续深化。监管越来越完善加上投资者需求也变得复杂了机构得好好培养人才梯队。 在这个过程中基金经理的变动肯定是常态平台化的投研模式会越来越普遍。 变动不光是个人的职业选择更是行业在变革中找平衡的缩影。机构得靠体系建设和团队合作才能走得稳长长久久地守护好投资者的利益。