郭施亮指出，当基金溢价率超过10%，它就很有可能快速回归到5%以内的合理水平。近几天来，国投瑞银白银期货（LOF）的溢价问题引起了不少人的关注。自从1月7日起，上海期货交易所就连续发布了好几条通知。这次针对白银期货相关合约，他们打算从1月9日开始实施一系列措施，包括调整手续费、限制开仓数量、提高涨跌停板和保证金比例。这些动作的主要目的是为了抑制过度投机交易。 该基金在国内是唯一专注于白银期货投资的上市开放式基金。数据显示，截止到1月8日收盘，它在二级市场的交易价格比前一天的基金净值高出了16%。回看2025年12月下旬，这个基金的溢价率甚至一度超过了60%。 国投瑞银基金为此已经发布了好几次溢价风险提示公告，还多次实行临时停牌。他们的目的很明确，就是要给市场降温。公司明确提醒大家，高溢价背后不只是标的资产价格波动的风险，还可能有估值回归带来的损失风险。他们希望投资者能保持冷静，别把基金当成短期炒作的筹码。 市场分析师指出，这次溢价主要是短期资金炒作造成的。情绪化的交易把价格推得太高，脱离了净值这个“锚”。再加上场外申购渠道一直很严格，自2025年10月起申购上限大幅调低甚至暂停了C类份额的申购，这就让场外资金没法很好地平抑场内价格。 监管层的动作也很及时。上海期货交易所出手后，交易规则变得更严了。相关交易监管机构也在强化风险防控。 除了白银以外，黄金价格最近也很强劲，创出了新高。业内普遍认为地缘政治不确定性等因素是贵金属的长期支撑因素。不过分析师也提醒大家，尽管金银价格已经很高了，但长期上涨的趋势还没改变。 对于投资者来说敬畏市场很重要。面对波动要保持清醒的头脑去分析基本面。同时基金管理人的提示和监管机构的加固防线也很关键。在这个充满不确定性的环境中保持理性才是最稳当的选择。