最近金价涨得特别猛，珠宝市场却有点冷，人们买的少了，可大家投资黄金的热情却很高。从春节假期到现在，金价几乎天天上热搜。伦敦那边的黄金价格一次次刷新纪录，当地时间1月11日，最高的时候冲到了2942.70美元一盎司，这可是从2015年以来的最高点。到了北京时间12日凌晨5点，现货黄金虽然小幅下跌了0.35%，但还在2897.72美元一盎司的高位上。短短几个星期，国际金价已经八次刷新历史高点，大家都在关注这个行情。 不光价格涨，伦敦那边的黄金库存也快告急了。很多实物黄金正从伦敦的仓库里运到纽约期货市场去。大家都在担心美国可能会对黄金白银这些“货币金属”收很高的税，所以很多投资者都提前把手里的黄金卖了换美元，再去纽约买看涨期权来对冲风险。结果现货溢价和期权隐含波动率都在飙升，市场里的确定性被短期情绪给放大了。 未来2025年大家普遍看好金价还会涨。主要有几个原因：一是逆全球化的趋势越来越明显，地缘冲突和贸易摩擦增多，黄金的避险属性就更突出了；二是全球央行都在抢着买黄金，2024年第三季度官方购金量创了三年新高，央行手里的黄金占全球储备比例已经升到了21.7%；三是美国财政赤字还在扩大，实际利率还在下降，这对金价也是个长期的支撑。中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英就说，“2025年金价可能维持震荡上行的状态，突破3000美元一盎司的概率很大”。 不过现在价格已经很高了，波动也大。建议普通投资者如果想进场，就逢低买入实物金条或者黄金ETF这种低杠杆的产品，千万别盲目追涨。至于普通消费者就更惨了。伦敦哈顿花园是个珠宝交易区，以前有三百多家店，现在因为金价涨得太快了，工资没跟上步伐，不少店铺的销量一下子掉了四成。为了控制风险，一些工坊都放弃用足金做首饰了，改用18K或者铂金银饰来代替。 世界黄金协会最近也发布了预警，说首饰需求可能还会继续萎缩。数据显示2024年全球黄金首饰消费量同比下降了11%，但消费额还涨了9%，主要是因为印度那边正好是婚庆旺季撑着场面。机构预测2025年央行买金和ETF增仓会继续分流实物黄金的需求。要是金价维持在3000美元一盎司以上的高位，珠宝零售业就会面临销量和价格都跌的双重压力。 总结一下就是现在这个高波动的时代该怎么办呢？其实核心思路就是把避险需求和消费快乐分开来管。短期投资的话就逢低买入实物黄金或者黄金ETF控制一下杠杆；长期收藏的话就多关注工艺好、克重合适的投资型首饰；要是想在婚庆生日这种时候买个纪念意义强的首饰也可以适量买一点足金的；最后别忘了配置一些贵金属资产组合来分散一下货币和信用的风险。 在不确定的市场里保持理性和克制可能才是保护财富最好的办法。