3月A股市场持续调整中收官，上证指数全月下跌6.51%，为2022年2月以来最大单月跌幅。3月31日——三大指数集体收跌——超4300只个股下跌；成交额放大至2.01万亿元，但投资者情绪依然偏谨慎。一季度数据显示，上证指数累计下跌1.94%，深证成指微跌0.35%，市场结构性分化深入显现。市场回调背后，既有外部环境不确定性影响，也有国内供需矛盾叠加的因素。央行一季度货币政策例会指出，全球经济动能偏弱、地缘冲突频发，国内经济面临“供强需弱”的压力。对此，央行明确将继续实施适度宽松的政策取向，加大逆周期调节力度，推动社会融资成本保持低位，以稳定市场预期。同时，A股退市机制继续完善。ST奥维因连续20个交易日市值低于5亿元触发退市，成为2026年首只市值退市股。该案例反映出监管层对市场出清效率的重视，市值退市或将进一步成为交易类强制退市的重要路径。与退市案例形成对照的是，国产摩托车品牌张雪机车在WSBK赛事夺冠，带动产业链热度上升。终端订单增长带动市场关注度提升，有关概念股如宏昌科技、鸿泉技术等股价明显走强。张雪机车A轮融资后估值达10.9亿元，显示国产高端制造在国际赛道上的竞争力。科技企业上，华为同日发布2025年年报，营收8809亿元、净利润680亿元，同比分别增长2.2%和8.7%。在外部环境复杂的情况下，华为仍实现稳健增长，体现出技术积累与经营韧性。
市场波动加大时，短期情绪容易摇摆，但制度完善与经济基本面仍是影响中长期表现的核心因素。随着适度宽松的政策取向更明确、退市常态化持续推进，以及产业升级与新消费动能不断释放，资本市场有望在稳定预期与加快出清的共同作用下加速优胜劣汰，引导资金更有效流向高质量发展领域。节后市场如何在政策与基本面之间重新定价，仍需持续关注。