2026年开年物价运行呈现"消费平稳、工业趋暖"的特点。国家统计局数据显示，1月份CPI同比涨幅较上月回落，但仍保持正增长；PPI同比降幅继续收窄，环比涨幅扩大至0.4%，反映出工业生产领域的回暖。 从消费端看，CPI同比涨幅回落主要受两个因素影响。一是春节错月的基数效应。2025年春节1月份导致当月食品和服务价格涨幅较大，形成较高的对比基数。具体来看，食品价格同比下降0.7%，其中猪肉和鸡蛋价格分别下降13.7%和10.6%；服务价格同比仅上涨0.1%，飞机票、旅行社收费等出行服务价格明显回落。二是国际油价下行的传导效应。1月份能源价格同比下降5.0%，汽油价格降幅达11.4%，对CPI形成下拉作用。 值得关注的是，核心CPI仍保持温和上涨。1月份核心CPI同比上涨0.8%，环比涨幅达到近半年最高的0.3%。分项数据显示，家政服务、美发等生活服务价格稳步回升，黄金饰品等可选消费品需求旺盛，反映出居民消费信心的持续恢复。 工业品价格上改善迹象更为明显。PPI环比连续四个月保持正增长，本月涨幅扩大至0.4%。重点行业中，水泥制造、锂离子电池等基础工业品价格持续回暖；光伏设备及元器件制造业价格由降转升；计算机通信设备制造业受数字经济发展带动，价格上涨0.5%。这既得益于全国统一大市场建设的推进，也反映出国内工业生产需求正在逐步修复。 展望后市，随着春节后生产生活秩序恢复，预计2月份CPI将出现季节性回升。国际大宗商品价格企稳和国内需求持续恢复有望推动PPI继续改善。但也需关注输入性通胀压力和部分行业产能过剩问题可能对物价稳定带来的挑战。
物价是经济的晴雨表。1月份CPI温和回升、核心CPI保持韧性，表明需求修复的内生动力在积累；PPI降幅收窄并连续环比上涨，则反映出工业端逐步企稳的信号。在外部不确定性仍存的背景下，需要把握"稳"与"进"的关系，既要稳住民生基本盘，也要在畅通循环、培育新动能中夯实增长基础，推动经济运行持续向好、预期更加稳定。