（问题） 信贷规模持续扩大、区域集中度偏高，是当前柬埔寨金融市场的突出特征。报告显示，全国信贷余额约621亿美元，覆盖约513万名借款人，反映金融服务覆盖面扩大与居民、企业融资需求上升同步发生。，信贷地区间分布不均：金边、干拉省、实居省三地信贷余额合计占全国61%，其中金边占比达51%。在外部环境仍具不确定性的情况下，如何在增加金融供给的同时管控集中度风险，成为观察柬埔寨金融运行的关键角度。 （原因） 信贷向金边及周边集中，首先与产业和人口集聚格局一致。金边作为全国行政、商业和服务业中心，企业总部、就业岗位与基础设施更密集，住房、消费与经营性融资需求更旺盛，带动信贷余额长期处于高位。其次，金融机构在核心城市的网点布局、风险定价和抵押品处置能力更完善，资金也更倾向投向交易活跃、信息更透明的地区。再次，金边周边省份与首都形成通勤圈与产业外溢带，制造、物流、地产及配套服务发展较快，推升干拉省与实居省融资需求，使两地信贷余额分别约为13.4万亿瑞尔和10.7万亿瑞尔。 （影响） 从风险指标看，全国逾期10天以上贷款比例为6.46%，整体仍在可控范围内。不容忽视的是，信贷规模最大的金边、干拉省、实居省逾期率分别为5.44%、7.12%和7.53%，未随规模扩张出现明显恶化，显示核心经济区在就业、现金流与资产变现上具备一定缓冲能力。柴桢省、贡布省等地逾期率相对较低，也说明部分地区信贷投放更为谨慎。 从借贷结构看，约76%的个人和企业借款人仅在一家金融机构借款，约20%在两家机构借款，三家及以上约占4%。此结构有助于降低多头借贷带来的过度杠杆和连锁违约风险，也便于金融机构更准确识别借款人的负债情况。 此外，个人借款人中女性占比接近一半，部分省份达到54%，显示金融服务在性别覆盖上较为均衡。女性借款增加多与家庭经营、零售和服务业小微融资需求对应的，有助于拓宽劳动参与和家庭收入来源，但仍需加强金融教育与风险提示，避免收入波动带来还款压力。 （对策） 一是完善区域金融供给与风险分担机制。对信贷余额较低的省份，可在审慎前提下提升普惠金融覆盖，支持农业加工、旅游和小微企业发展，同时补齐抵押物估值、现金流审核与贷后管理能力，避免单纯追求规模扩张。 二是加强对多头借贷与过度负债的监测。推动征信信息共享，更准确识别借款人真实负债水平；对在两家及以上机构借款的群体实施更严格的授信评估与预警管理，降低交叉违约风险。 三是优化信贷投向与期限结构。引导资金更多进入提升生产率和就业的领域，减少对短期投机性资产的依赖；结合行业周期与居民收入节奏，合理匹配贷款期限与还款安排，提升资产负债管理水平。 四是加大金融消费者保护与能力建设。面向女性和首次借款群体，提供更清晰、可比较的产品信息披露，提升财务规划与风险识别能力，推动金融“可获得”与“可负担”同步提升。 （前景） 总体来看，柬埔寨信贷规模扩张与逾期率可控并存，表明金融深化仍在推进。未来一段时间，随着城市化、产业升级和基础设施建设持续推进，核心城市及周边地区信贷需求或将保持韧性，但区域集中度和行业结构变化带来的潜在波动仍需警惕。若能在审慎监管、信息共享与普惠金融之间取得更稳健的平衡，信贷对实体经济的支持力度有望深入增强，并为金融体系稳健运行夯实基础。
这份信贷报告像一面棱镜，体现为柬埔寨经济发展的多重面向：既有首都经济圈的集聚效应，也有普惠金融的推进成果；既体现性别参与度的提升，也暴露区域协调发展的不足；在数字经济与绿色金融加速发展的背景下，这个年轻经济体如何在效率与公平之间取得更好平衡，将成为观察东盟新兴市场的重要窗口。