东方证券的报告说，地缘冲突让家电原材料和运费都涨了，经营效率高、供应链更稳的白电集团抗风险能力更强。这次2026年的AWE要来了，咱们得盯着黑电产业的技术进步。智通财经APP说，中东局势紧张，把美国、以色列跟伊朗的矛盾给推到了高潮。2月28日两国动手后，伊朗马上报复，搞得中东那边一下子乱套了。受这个影响，3月2日上午欧线集运指数一下子飙了14%，运费很快就涨上去了。冲突还把油价推高了，布油当天涨了近6%，直接把塑料、包装还有化工原料的成本给顶上去了。 按照产业在线的数据，大家电在3月的排产情况是这样的：空冰洗加起来做了3911万台，比去年同期少了4%。具体到各个产品：空调排产了2334万台，少了6.1%；冰箱做了843万台，多了1.6%；洗衣机有743万台，少了3.4%。3月大家空和洗衣机的计划做得更紧了，主要原因有三个：一是春节的需求提前了；二是补贴政策的效果没以前好了；三是渠道里的货要清一清。咱们估计等基数效应减弱、补贴政策接着出来，二季度的排产就能缓过来了。 2026年的AWE就在3月12到15号在上海办。这可是国际三大消费电子家电展之一，电视显示技术会把家里大屏幕都亮出来。估计海信视像会展示四色RGB-Miniled的新品，在以前的三色芯片上加第四色芯片，颜色会更准。TCL电子可能会在技术路线上两边都占着，既要SQD-Miniled也要RGB-Miniled。创维在2月23号宣布和松下合作了，他们负责松下电视在全球的生产销售这些事儿，说不定会上OLED技术的产品。 投资建议方面有三条主线。第一条是龙头公司经营效率高成本涨的时候也稳得住，加上股息高，适合稳健的投资者选海尔智家或者海信视像。第二条是出海还是个长期的事儿，2026年估值可能会换个样子看看石头科技和莱克电气。第三条是因为AWE要来了关注黑电技术迭代看看TCL电子。 这里面还是有风险得注意：旧换新补贴会不会一直给不一定；关税这块老是变来变去；最担心的还是中东局势要是再恶化把成本推得更高。