2026年3月，乙二醇价格涨势惊人，一下子就暴涨了超36%。生意社数据显示，截止到3月20日，国内油制乙二醇均价已经达到了5170元/吨，比3月1日时的3798元/吨高出了36.12%。港口那边的情况也挺复杂，基差报价波动不小。这个月刚开盘时是跌的，后来就开始暴涨。 港口库存数据也挺有意思。2026年3月19日华东主港乙二醇现货库存总量是93.30万吨，比3月2日的时候多了0.66万吨。这次价格大涨主要是中东那边出了问题，进口供应一下子少了很多。国内春检集中进行，设备降负荷、停车的不少。原油和石脑油成本也在上升，再加上下游聚酯行业复工需要原料支撑，供需两方面的因素都在推高价格。 中东地缘冲突导致进口预期骤减。我国乙二醇进口依存度大概是28%，其中超过65%来自中东地区。沙特占比超55%，伊朗占比约13%。霍尔木兹海峡航运受阻，运输效率下降、保险成本增加、船期延误都让进口量预期大幅下调。 国内外供应端都在收缩。国内3月进入集中检修期，油制和煤制乙二醇装置都降负荷了不少。海外那边的装置也受到影响，部分停了或者宣布不可抗力。 成本端方面也给价格托了底。布伦特原油价格突破了100美元/桶，石脑油和乙烯也同步大涨，让油制乙二醇的成本大幅抬升。煤制方面的成本优势就显得更大了。 需求端方面也有支撑作用。春节后下游聚酯和织造行业全面复工了，聚酯负荷恢复到了85%以上。3月和4月本来就是传统旺季，订单回暖让补库需求增加了不少。 资金和情绪面也很热闹。地缘冲突引发了供应收紧的交易逻辑，期货市场成交量和持仓量都放大了不少。资金推动加速了价格上涨。 短期来看（1-4周），中东局势、海峡航运和海外装置动态还是核心变量。中期来说（1-3个月），国内检修力度、聚酯负荷持续性和港口去库速度会是重点关注对象。 风险点也有几个方面：地缘冲突缓和了、进口到港量超过预期、下游需求不如预期、原油价格回调等等都需要注意防范。