马年的春节之前，大家都感受到了资本市场派发的“红包”。据统计，从2025年12月到2026年1月底，上市公司共给投资者派发出3488亿元的春节前分红，这比去年同期的总额还要多。从全年来看，上市公司分红更是创下了历史新高。沪深两市共有3548家公司实施了现金分红，总额达到2.55万亿元，同比增长6.3%。这次分红的分量更重、成色更足，给了投资者实实在在的获得感。 为什么这次分红能让大家感到幸福呢？首先是因为派发“红包”的上市公司业绩增长得很稳健。持续、稳定的分红反映了公司有较好的盈利能力和现金流。比如深市上市公司，截至1月31日，已经有1714家预披露了2025年的经营业绩。将近六成的企业实现了业绩改善，净利润合计达到820.09亿元，同比增加了1556.70亿元。这些数据都证明了这些公司有能力给投资者发放更多的红利。 政策支持和制度建设也在背后推动着这次分红热潮。2024年4月出台的新“国九条”就明确规定，多年未分红或分红比例偏低的公司将受到限制大股东减持、实施风险警示等措施。这个政策直接推动了上市公司加强投资者回报力度。越来越多的公司开始积极修改公司章程，明确长期、透明的分红政策。 现在投资者已经能够更早地享受到公司高质量发展带来的红利了。因为利润超过50亿元的上市公司中，超过七成已经实现了一年多次分红。以前分红往往集中在年报发布后的5—7月，现在因为频次增加，整体节奏前移了很多。据统计，2025年共有8000多亿元的资金提前半年到账。这个变化让投资者更早分享到了上市公司带来的利益。 一年多次分红不仅平滑了规模波动，还增加了投资者持续收息的获得感。很多投资者都表示，他们已经能更好地规划春节期间的现金流了。提前把买年货、孝敬父母、出门旅游等资金安排得明明白白。这次春节就有很多人反馈说，能享受到货币时间价值的同时还能更好地规划开支。 去年整年有1128家次公司实施或宣告2025年中期分红，金额合计达到8273亿元。这个数字也是一个显著增加。活跃自然人投资者中约有5000万人获得了分红，这意味着越来越多居民的财产性收入来源于上市公司分红。 上市满3年的公司中有54%连续3年分红家数同比增长5.6%，平均每年分红次数也从1次提高到1.3次。这样一来投资者持股更耐心，中长期资金对这些公司月度交易频次就低得多了：3.02次比3.98次和5.15次要少很多。 新“国九条”实施后中长期资金配置于分红公司比例达到95%以上，这说明政策鼓励价值投资已经深入人心。因为这些机制降低了投资者对股票价差的过度焦虑，吸引更多人进行长期投资、价值投资。这样就能为上市公司带来长期稳定资金流入助力它们进一步发展壮大形成良性循环。 资本市场分红良性循环生态正在加速形成，期待更多公司把分红纳入核心框架和投资者互动沟通好以自身高质量发展回馈投资者同时推动市场迈向更加健康稳定新阶段。