近期资金面开始转好，债市的走势也就进入了关键观察阶段。2月26日这天早盘国债价格小幅走低，到上午10点的时候，30年国债ETF（511090）的价格跌了0.28%。当天央行搞了3205亿元的7天期逆回购操作，利率定在1.40%，跟前几天没变化。今年头几个月银行手里的钱还是挺多的，所以没有太大配置压力。数据显示2025年12月和2026年1月，大型银行境内存款分别增加了1.59万亿元和4.17万亿元，比过去5年同期的平均值高了不少；中小银行的存款增长也处于历史高位。与此同时1月份信贷投放的力度没那么大，有些银行的富余资金就跑去二级市场买了债券。 华西证券算了一笔账，2月1号到14号期间大型银行一共净买入7至10年期国债353亿元，还是比较愿意买长久期品种的。不过跟1月份平均每天88亿元的规模比起来，这次的节奏明显慢了点。在资金面变好的大背景下，债券市场以后怎么走现在是个观察的好时候。 国盛证券的杨业伟分析说决定债市能不能好起来的是那些配置型机构的动作。而像基金和券商这种交易型的机构主要影响修复的速度。当交易型机构手里的货不多时市场就比较平稳；要是他们加仓太快修复就会变快但也得提防会有短期波动。 这里有个风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数（代码:CBA21801.CS）是中债公司出的。这个基金是被动投资的ETF，主要用抽样复制的方法跟着指数走，收益和风险跟指数差不多。投资者要注意指数回报可能会偏离市场平均水平、指数波动大、跟踪误差可能没达到标准、指数变了、指数公司不干活了、成分券停牌或者违约这些风险。 这产品是鹏扬基金管的，销售的人不负责赔钱也不保证赚多少。管理人会尽力管好钱但不保证一定能赚钱也不保底。这些内容不代表未来一定怎么样不能当投资建议也不构成其他基金业绩的保证。投资前得仔细看看合同、说明书这些法律文件搞清楚风险再做决定。