说起来，这波“超级央行周”算是真的来了。美联储在18日结束了他们的会议，把利率还是维持在3.5%到3.75%那个区间里头，没啥变动。这事儿其实大家都猜到了，这是连着第二次保持不动了。跟上次开会比起来，这次声明最大的变化就是多了一句有关中东局势的话。美联储说了，那边的情况对美国经济有啥影响现在还说不准，未来的不确定性还是挺大的。要是那边打仗影响到霍尔木兹海峡，搞不好会把油价搞高，让通胀老是降不下来，还会超过2%的目标。 不过他们也说了，现在美国经济活动看着还挺不错，增长挺结实的。就是新增的工作岗位现在还是不多，失业率最近几个月也没咋变。虽然经济是在增长，可是通胀还是有点儿高。另外还有一个数据挺有意思：美联储这次的经济预测把2026年个人消费支出的通胀中值从2.4%上调到了2.7%，今年的GDP增速也从2.3%提到了2.4%，失业率的预测还是4.4%。至于2026年到2028年的利率预测，中间值倒是没变。 东方金诚的一位研究人员叫白雪的分析了一下。他说从2月底开始，打仗把能源成本给推高了，油价蹭蹭往上涨。最新的数据还显示，1月的核心个人消费支出物价指数同比涨了3.1%，这说明短期内通胀还会重新冒头。但是反过来看就业和经济增长，好像有点放慢了速度。比如2月美国非农就业人口意外少了9.2万人；再加上刚出来的数据说去年第四季度GDP增速被下调到0.7%，才是原来1.4%的一半多点儿。 这种高通胀跟低增长一块儿出现的局面太复杂了，把美联储搞得挺难办。在这种背景下，这次会议的基调还是比较谨慎的。好多机构现在都觉得这次是比较偏鹰派的表现。 外面的看法是说地缘政治冲突把国际油价给推高了，让人更担心通胀的事了。这就让美联储对后面的政策得小心点儿。而且最近出来的数据也显示美国的劳动力市场信号挺矛盾的。虽然经济基本面看着还行吧，但要想降息难度也变大了。好多国际大机构都改了想法，把今年美联储第一次降息的时间从6月往后推到9月或者10月了。 这周全球金融市场确实热闹得很——美联储、日本央行、欧洲央行这些大央行都在开会呢。大家都猜欧洲央行大概率会维持那三大关键利率不动；日本央行这次估计也不会变。比较特别的是3月17号这天，澳洲联储宣布把现金利率目标上调25个基点到4.10%，成为这周“超级央行周”里第一个加息的主要经济体央行；这也是他们两个月里头第二次加息了。