咱们看看上美股份最近的报告，这家公司可是有韩束、一叶子这些知名牌子呢。东吴证券给他们的报告一共33页，内容挺丰富。这家公司这几年业绩猛增，还走多品牌路线，吸引了好多人注意。 报告说，2024年上美股份营收67.9亿元，比去年涨了60%多。特别是韩束这个品牌，在抖音美妆圈里挺厉害，还领跑抖音赛道呢。 咱们把时间拉回到2024年，韩束贡献了超过82%的营收，增长80.9%。这个成绩可真不错！他们精准把握了大众抗衰市场需求，还有像“红蛮腰”、“白蛮腰”这样的高性价比套盒产品，在下沉市场卖得也挺好。营销上也是玩得转，短剧、自播、达播这些手法都用上了。 和去年同期比起来，今年上美股份利润增长更给力。他们主动调整了抖音渠道结构，大幅提升自播占比。今年一、二季度韩束在抖音的自播占比分别提升了22个百分点和19个百分点。这么调整没削弱品牌势能反而促进了GMV回到30%以上的高增长，利润率也改善了。 再看看2025年上半年业绩预告吧，营收预计增长17%，净利润增速更是达到30%以上。这说明渠道优化确实有效果。 除了韩束这个主力品牌之外，上美还有新锐婴童功效护肤品牌NEWPAGE一页表现抢眼。他们精准切入中高端婴童敏感肌护理这个蓝海市场，用医研共创模式找了育儿专家崔玉涛、章子怡这些明星助阵。 这个牌子的业绩也很亮眼呢！2024年营收3.8亿元，同比增长146.3%。618大促期间三大平台表现都好得很。 红色小象在母婴护理方面也做得不错；一叶子顺应趋势转型纯净美容；还有防脱品牌极方、NANbeauty和ATISER聚光白这些品牌也在布局中。 从长远来看，上美股份打算在护肤、母婴和洗护这三个高景气赛道上发力。他们计划在每个赛道打造两个知名品牌呢。护肤品领域韩束会继续升级；母婴领域则有红色小象和柯南IP联名；洗护领域极方和2032会主打防脱护理。 报告还预测了一下未来发展前景：护肤品板块韩束市占率提升后可能突破百亿元大关；婴童护理板块预计到2029年零售额能到22亿元；洗护板块哪怕从零开始也能带来超过20亿元营收。 总之，上美股份已经不满足于靠一个牌子吃饭了。他们把目光放在更多高景气赛道上，构建覆盖多个人护理领域的品牌矩阵。主品牌韩束继续贡献利润，新品牌一页接棒增长，其他储备品牌也预示着未来多点开花的可能。