481只去年亏着钱的基金，今年居然把业绩给翻红了。 Wind的数据显示，截至2月23日，今年以来已经有481只去年收益率是负的基金实现了净值增长转正。其中有19只基金的净值增长差距超过了20个百分点。从类型来看，中长期纯债型和偏股混合型占大头，分别有275只和51只，占比分别达到了57.1%和10.6%。杨德龙跟记者聊了这事，说中长期纯债型基金本来就是稳健的风格，之前亏钱主要是因为市场利率波动或者流动性那些临时因素。现在债市环境好转，这类产品靠着长久期配置和票息收益的优势，净值很快就涨回来了。而偏股混合型基金呢，股票仓位比较灵活，去年底这51只基金的平均股票仓位高达88%，这就给基金经理快速换板块提供了条件。看那些业绩逆袭的基金名字，“策略”、“价值”、“优选”这些词特别多，一般对应的就是“自上而下选板块、自下而上挑股票”的快速轮动打法。 值得一提的是，这些逆袭的基金大多是中小盘的，那个19只收益差距超20个百分点的里面，就有15只规模低于10亿元。杨德龙说这挺好理解，盘子小调仓灵活，在像贵金属或者一些细分制造业这种容量不大的板块里更容易快速建仓放大收益。你要是看看它们2025年四季报的持仓变化就能发现核心逻辑是“高换手+强轮动”。比如金鹰转型动力混合这只基，四季度就减少了AI应用的持仓，加仓了东方电缆、海力风电这些新能源设备企业。Wind数据也显示，截至2月23日，这只基从去年全年亏了-9.56%，变成现在的25.93%赚大钱。 前海排排网的朱润康说了，“高换手+强轮动”确实厉害，一旦踩准节奏收益就会翻倍大涨，但是风险也很大。朱润康建议投资者理性看待这种短期的逆袭。要是你能承受高波动、喜欢高风险高收益的话，可以看看这类基金怎么布局景气度高的板块；要是你想稳当点拿分红，那就别去追涨杀跌。 朱润康还说投资者可以多看基金的定期报告看看它们调仓的方向。如果发现某只基总能在某个板块里精准切换赚钱，那可能说明它策略行得通；要是老是错判断板块切换了位置，可能马上就会从盈利榜跌回亏损榜去。所以大家还是得谨慎配置哦。