最近在上海开了个2026年的中国首席经济学家论坛，好多国内外大银行的首席经济学家都来了。大家一起商量中国经济和资本市场以后咋走。专家们说，因为国家给的政策好，再加上科技越做越厉害，中国资本市场肯定能稳步发展。 这个论坛上大家还聊了现在股市为啥这么稳。连平说，实体经济恢复了，高科技产业也跟着起来了。股市之所以好，不光是政策支持，还有产业升级和市场机制完善。连平还拿出数据说，2025年前11个月，直接融资的比例已经超过间接融资了。这是以前几十年没见过的事。“以前大家靠贷款发展，现在高科技和新产业占了大头，”连平说，“这些产业天生更适合股权融资。”申万宏源的赵伟补充说，2026年经济可能跟以前不一样，名义GDP会变好，企业赚钱也会变好。 不过行业和企业之间会有很大差别，所以投资机会是结构性的。全球的投资人都开始重新看中国资产了。花旗银行的余向荣说，2025年成了国外投资者重新看中国资产的关键时刻。“避不开”成了大家的共识。余向荣说，这是因为人工智能在中国用得快，技术又领先，还有就是中国在应对外部问题时很有定力。野村证券的陆挺也说，国际上都在夸中国在制造业和人工智能上的进步很大。 大家都挺看好“十五五”期间的新赛道，特别是人工智能和商业航天。中金公司的彭文生算了笔账，说中国制造业、特别是绿色产业和人工智能产业能带来很大效益。他还说，根据中金研究院的测算，人工智能每年能给中国经济增长贡献0.8个百分点。论坛副理事长刘煜辉觉得人工智能现在进入了下半场关键阶段了，得把技术变成商业模式和竞争力才行。 野村证券的陆挺看好航空航天产业的潜力，包括中国商飞做的大飞机还有蓬勃发展的商业航天市场。摩根士丹利的邢自强也强调要关注人工智能、生物制药和机器人这些有深远影响的行业。 不过余向荣也提醒大家在投资时得注意点东西。“除了看技术和赚钱前景外，”他说，“还得把科技治理、伦理还有安全这些都考虑进去。”这次论坛传达的意思很清楚：中国资本市场能扛得住就是因为实体经济变好了。新科技、新产业不光改变了中国产业布局，也改变了全球资本的想法。 未来要抓住“十五五”的机会得推动科技创新、产业升级和资本市场形成良性循环才行。这才是保住经济回升态势、掌握竞争主动权的关键所在。