（问题）全球旅游住宿市场复苏与重构中加速“补库存”；国际旅游行业媒体援引美国房地产数据分析机构研究指出，未来一段时期，全球酒店开发热度仍将维持，增量主要集中在国际门户城市、交通枢纽以及成熟休闲目的地。市场一端是持续回升的跨境与国内出行需求，另一端则是会展商务、演出赛事等活动带来的阶段性客流峰值，供需错配在部分城市旺季尤为突出。围绕客房供给的竞速，已成为各地提升目的地承载力与服务能级的重要抓手。 （原因）多重因素共同推动酒店投资向头部城市集聚。其一，航空运力恢复与签证、通关便利化提升，带动国际客流回流，具备航线网络与口岸资源的城市更易形成稳定的客源基本盘。其二，消费结构升级与中等收入群体出行常态化，抬升了对品质住宿、复合型商业与“住+娱+购+会”一体化产品的需求，推动综合开发项目增多。其三，城市更新与文旅融合加快推进，为存量酒店改造、品牌迭代与新项目落地提供空间。其四，从资本端看，酒店作为不动产的重要业态之一，在现金流、资产运营与目的地成长性预期支撑下，仍具吸引力，特别是具备产业基础和国际影响力的城市更受青睐。 （影响）从区域看，亚太地区新增客房规模预计居全球前列，总量将超过25万间，反映出区域旅游消费韧性与增长潜力。研究预计，上海将成为亚太增长最快的市场之一，到2026年新增客房7457间；北京预计新增3991间。欧洲地区新增客房总量预计为12.38万间，伦敦以新增5822间领跑，伊斯坦布尔紧随其后。中东和非洲地区预计新增客房超过5.4万间，迪拜预计新增5053间居首，卡塔尔预计新增2406间。美洲地区预计新增13.25万间，纽约预计新增4852间位列第一，凤凰城预计新增3650间。 在这个轮扩容中，上海的市场表现具有代表性。对应的机构发布的上海房地产市场回顾显示，2025年1月至11月，上海五星级酒店平均入住率同比上升2.7%，平均房价同比增长1.2%，每间可售房收入（RevPAR）增长5.2%，显示高端市场修复较为稳健。供给端上，2025年上海新增高端奢华酒店客房约3838间。来自上海本地公开报道的数据亦显示，2025年上海旅游住宿市场整体维持较高景气度，星级饭店与其他宾旅馆出租率接近；其中五星级饭店表现更为突出，12月出租率达70.71%，全年累计出租率为71.30%，平均房价稳步上行，体现出目的地吸引力与产品竞争力的同步增强。
全球酒店业的这轮扩张——既是旅游业复苏的体现——也考验着城市竞争力；未来，只有将硬件升级与服务优化相结合的目的地，才能在这场竞争中赢得持续优势。对中国城市而言，这既是发展机遇，更是转型升级的重要契机。