现代牙科集团有限公司日前发布2025年度正面盈利预告及内幕消息，披露了该公司过去一年的经营成果。数据显示，公司全年收益预计达到36.75亿至37.75亿港元，较2024年的33.64亿港元增长9.2%-12.2%。在此基础上，净利润预计为5.9亿至6.1亿港元，较2024年的4.069亿港元增长45.0%-49.9%。同时，未计利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）预计为9.2亿至9.5亿港元，较2024年增长29.8%-34.0%。 这组数据最为引人瞩目的特点是净利润增幅远超收入增幅。净利润增长率为收入增长率的4-5倍，这充分说明现代牙科在保持营收稳定增长的同时，通过内部管理优化和成本控制，实现了利润率的大幅提升。这种增长模式的转变反映出公司从规模扩张向质量增长的战略调整。 从业绩增长的驱动因素看，公司公告列举了三个主要上。首先是数字化解决方案的推广应用。现代牙科过去一年加大了数字化技术在牙科产品设计、制造和服务中的应用比例，通过数字化手段提高了生产效率和产品质量，降低了单位成本，进而提升了毛利率和净利率。其次是有利的汇率变动。2025年欧元和港元相对人民币升值，对在欧洲和澳洲有重要业务布局的现代牙科来说，形成了显著的汇兑收益。第三是国际并购的贡献。公司在2025年1月完成了对泰国最大牙科实验室Hexa Ceram Company Limited的收购，并同步收购了Digital Sleep Design Pty Limited，这两项并购为全年利润贡献了增量。 从地区业绩表现看，欧洲和澳洲市场成为公司增长的主要引擎。根据前三季度数据，欧洲已成为公司最大的收益来源地。相比之下，大中华区市场面临一定压力，出现了业绩下滑。为应对区域市场差异，现代牙科调整了发展策略，决定在大中华区专注于中高价值客户群体，以提升该地区的盈利能力而非单纯追求销量增长。 有一点是，公司销售量增速与收入增速之间存在明显差异。前三季度销售量同比增长29.5%，远高于同期9.2%的收入增速，这继续印证了公司产品结构优化和客户结构升级的策略效果。公司通过向高端产品倾斜、优化客户组成，在销量增长的同时实现了单价提升和利润增长。 公司产品覆盖冠桥、种植修复体、正畸矫治器及活动义齿等多个牙科修复和正畸领域。这种多元化的产品组合使公司能够适应不同市场和客户的需求，降低了对单一产品或市场的依赖。国际化布局上，公司在欧洲、澳洲和大中华区均建立了业务基础，形成了全球化的经营网络。 从资本市场反应看，今年1月份，知名投资机构高瓴资本以每股5.80港元的价格增持现代牙科股份，将持股比例从不足1%提升至17.24%，交易总额约9.35亿港元。此举动反映出专业投资机构对现代牙科长期发展前景的认可和看好。 需要说明的是，公告中披露的财务数据系基于未经公司核数师及审核委员会审核或审阅的综合管理账目，最终的2025年度综合业绩预期将在2026年3月末正式公布，实际数字可能与本次预告存在差异。投资者在参考上述信息时应保持谨慎态度，不应将其作为投资决策的唯一依据。
现代牙科的业绩表现展示了专业企业通过战略调整实现提质增效的路径。在医疗健康行业持续发展的背景下，如何平衡规模与效益、全球化与区域深耕的关系，将成为行业持续关注的重点。