国家电网说，“十五五”期间要拿出4万亿元搞建设，比上一轮多了40%。这笔钱重点是用来保绿色转型，要让风光新能源每年多装2亿千瓦，还能把非化石能源的消费占比提高到25%，把电能在终端能源里的份额提到35%。到2026年1月，咱们中国就基本能把新型能源体系给搭起来了。因为这个利好，特高压概念股这几天火得很，通光线缆直接冲到了20%涨停板上，安靠智电也涨了18%。通光线缆、灿能电力、川润股份、积成电子这些股票也都涨停了。中信证券觉得，现在像特高压这种重大项目又要红火起来了，卖设备的企业肯定能沾光。 最近AI供电系统变了，以前那种UPS断不断电的老法子不行了，全直流系统更稳当。而且输出电压越来越高，SST方案的配套也得跟上。服务器电源的功率密度变大后，产品卖得好价钱也高了，超级电容的需求自然就大了。在这行里HVDC方面，VRT和台达电比较厉害；CSP这块儿，国产厂商和NV方案在互相较劲；机架电源主要是台系厂商说了算，麦格米特现在已经进了英伟达的供应链；二三级电源方面，英飞凌、MPS、Vicor在DC/DC芯片技术上领先。 中信证券看好服务器电源这块儿国产品牌的份额能涨起来。由于产能不够用还有方案在变新，国内的超级电容、SST这些新产品能出海赚钱。另外，AIDC和新能源也在把海外电网的需求给带起来了。未来海外也可能像咱们当年“十四五”那样来一波电力系统的大升级改造。