游戏投资这事儿，光线传媒一直是个老谋深算的角色。就在市场还在疑惑它为啥闷声发大财时，这笔旧账一翻，大家才发现它的算盘打得真响。原来早在几年前，光线就在手游行业风起云涌的时候悄悄入场了。那时候行业像脱缰的野马，华谊兄弟那边是高调进出，而光线却一直在低调攒钱。 时间拉回到2014年6月，光线只用了8823万元就把热锋网络51%的股权给攥手里了。热锋那时候才成立8个月，手里有《苍穹变》这些火得一塌糊涂的产品。按照协议，3年后光线得再花3.46亿元买下剩下的49%。结果剧情反转了：还没到日子，光线就提前把剩下的股份全收了。原来热锋连续两年没达标，原股东得赔钱。光线把买股权的钱和赔的钱一冲抵，最后只花了2.09亿元就拿了100%的股权，这价钱才是当初估值的60%。 同年，光线又花了2.3亿元拿下仙海网络20%的股权。当时仙海估值高达11.5亿元，手头有《武易江湖》这种老IP，2013年营收1.6亿元、净利润5735万元，看着就像块肥肉。谁能想到一年后掌舵人张旭突然就走了，公司顿时没了主心骨。国庆一过，游戏流水立马崩盘。到了2015年上半年，营收只剩8736万元，还亏了1240万。估值一下子掉到不到1亿元的地步。光线眼疾手快，以不到1.2亿元的价格把剩下80%的股份全吞了进去，实际成本才是原估值的10%。 除了这俩例子，还有天神互动和妙趣横生也是大手笔。2012年8月，光线先掏了1亿元和0.25亿元分别拿下天神互动10%和2.5%的股份。一年后天神互动借壳上市变成天神娱乐了。到了2014年市值最高冲到16亿元的时候，光线手里的股份浮盈超过了15倍。接着2014年光线又用1.6亿元把妙趣横生26.67%的股权收入囊中。2015年3月天神娱乐高价收购了妙趣横生95%的股权；到了2016年下半年光线开始分批减持套现；这两笔买卖下来总共赚了2.09亿元。 复盘这几次操作不难看出光线的套路：标的最弱的时候进去捡漏（如仙海失去灵魂人物）；标的最热的时候赶紧卖掉（如天神互动上市）。“买得便宜”加上“卖得贵”，让光线在这个游资狂欢的市场里稳稳赚到了1.37亿元、2.3亿元这些大钱。这些赚来的钱不仅填补了影视主业的现金流缺口，还让光线在影视圈的地位更稳了。