问题：并购活跃与竞争风险并存，监管既要“放得活”也要“管得住” 经营者集中审查是反垄断执法的重要环节，关系到企业并购重组的预期稳定和市场公平竞争秩序。随着产业升级、技术迭代和资本加速流动——并购重组更加活跃——为企业做强做优、提高资源配置效率提供了更多选择，但也部分行业和地区带来市场力量上升、排除限制竞争的风险。尤其在公用事业等民生领域，整合往往伴随服务改善和成本下降，但若形成区域性排他格局，容易损害消费者权益和公共利益。 原因：制度完善与需求增长共同驱动，民生行业整合易触碰竞争边界 从数据看，2025年国家市场监管总局审结经营者集中案件706起，同比增长9.8%。这既反映出市场活力和要素流动加快，也说明企业通过并购推动转型升级的需求仍在上升。同时，部分地方在推进公用事业集约化改革、提升供给质量过程中，可能出现经营主体集中度快速提高、上下游绑定交易等情况，再叠加行业天然垄断属性和地域壁垒，竞争风险更易累积。监管需要在支持合规并购与防范垄断之间把握好尺度，既保护有效投资，也守住公平竞争底线。 影响：审查提速稳定预期，执法“划线”保护民生与市场信心 在提高审查效率上，监管部门围绕企业关切提升流程，严格落实“五日内一次告知”等安排，推动办理更加规范透明。数据显示，案件平均受理时间17.9天、平均审查时间26.8天，发出“优质项目少等待、尽快落地”的信号，有助于降低制度性交易成本，提升并购确定性和市场预期稳定性。 从所有制覆盖看，无条件批准的交易中，涉及民营企业244起、国有企业379起、外资企业297起，体现出对各类经营主体依法平等对待的导向，为不同所有制企业优势互补、良性竞争提供制度支撑。 民生领域监管上，2026年1月，市场监管总局对佛山蓝鸟燃气与佛山南官燃气等新设合营企业案作出禁止决定，成为公用事业领域首例被禁止的经营者集中案件。该案例明确表明：公共服务和居民基本生活有关行业的并购整合，不能以“做大规模”为由突破竞争边界，任何可能削弱竞争、损害消费者福利的集中都将被严格审查。这既为同类交易划清底线，也促使地方改革和企业整合更重视合规与公共利益评估。 对策：以制度供给提升可预期性，以执法震慑促使企业守法合规 一方面，监管通过完善规则提升可预期性。发布《非横向经营者集中审查指引》等文件，继续明确审查方法和关注重点；将试点委托地方审查转为正式委托，优化审查资源配置；推动经营者集中反垄断业务系统稳定运行，上线历史案件查询功能，为企业提供更便捷的信息服务和更清晰的合规参考。这些举措有助于企业交易设计阶段提前开展合规评估，减少反复调整带来的成本。 另一上，监管通过执法问责强化约束。2025年以来，市场监管总局对违法实施经营者集中行为立案调查13起，并对其中5起作出公开处罚，罚款合计870万元。涉案主体涵盖国企、民企和外企，行业涉及零售、工程和建筑施工、半导体、人力资源服务、电力电缆等，体现出执法不分所有制、不限行业，突出依法平等保护和统一监管。 从裁量因素看，公开处罚案件均未造成排除、限制竞争的实际效果，依法处以500万元以下罚款；同时，对“自首”、首次违法、积极配合调查、建立反垄断合规制度等情节依法从轻或下调罚款额度，体现出惩戒与引导并重、鼓励整改的治理思路。 从违法类型看，主要集中四类：达到申报标准但未依法事前申报即实施；申报后审查期间未经批准实施；违反附加限制性条件审查决定；未达申报标准但被要求申报后仍不申报而实施且存在竞争风险。这些情况反映出部分企业对申报义务、审查程序和附加条件的严肃性认识不足，也提示并购活动必须把合规作为硬约束，不能用“赶进度”替代法定程序。 前景：以更高水平公平竞争促进高质量发展，形成“效率与安全”双目标平衡 下一步，随着全国统一大市场建设深化，新产业、新业态、新模式加速涌现，经营者集中审查将继续在“促发展”和“防风险”之间寻求更优平衡：一上，通过流程优化、信息化赋能和规则指引，提高审查的确定性与便利度，为创新型、成长型企业的并购整合提供更稳定的制度环境；另一方面，对民生领域、公用事业以及可能形成“卡脖子”竞争格局的关键环节保持审慎，强化对附加限制性条件的执行监管，提高违法成本，维护消费者利益与产业链供应链安全。 对企业而言，合规将成为并购竞争力的重要部分。交易结构越复杂、越涉及上下游或平台生态，越需要在尽职调查、交易条款和交割安排中嵌入合规机制，避免“先做后补”带来的不确定性与法律风险。
公平竞争是市场经济的基础，也是高质量发展的内在要求。从审查效率的持续提升——到民生领域禁止案例的突破——再到违法行为的依法查处，诸多举措勾勒出我国反垄断执法更加精细、更加体系化的方向。制度完善需要长期推进，市场秩序维护也不会一劳永逸。只有把法治要求落实到每一次审查决定、每一次执法行动中，才能为各类市场主体提供稳定、公平的竞争环境，为经济高质量发展夯实制度支撑。