国际油价突破百元大关，地缘局势成主要推手。3月9日，国际原油市场大幅走高。纽约原油价格上涨18%至每桶107.26美元，布伦特原油价格上涨16.21%至每桶107.72美元，双双站上每桶100美元，为2022年俄乌冲突爆发以来首次回到此价位区间。油价快速攀升，反映出市场对中东供应风险的担忧明显升温。 伊朗方面的最新表态深入推高紧张情绪。伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发言人称，若针对伊朗燃料和能源基础设施的袭击持续，伊朗可能采取区域性报复行动。伊朗外交部发言人随后谴责美国和以色列对伊朗能源基础设施的袭击，称其构成“蓄意的化学战争”，可能释放有害物质，威胁民众安全并造成环境破坏。对应的表态显示，中东对立正在加剧，能源供应链面临更现实的不确定性。 霍尔木兹海峡的关键地位使风险外溢至全球。作为最重要的石油运输通道之一，霍尔木兹海峡每日承载全球约三分之一的海运石油贸易。一旦航道受阻，中东原油和化工品的生产与外运将受到直接影响，并迅速传导至全球能源市场。业内人士认为，此次中东冲突对化工板块的影响可能显著高于以往，风险不仅在于伊朗本土产能，更在于对区域能源运输枢纽的冲击。 国内化工期货市场出现阶段性波动。受国际油价上涨与供应链扰动预期影响，上周国内期货市场化工板块走出“普涨—分化—补涨”的节奏。周初资金集中流入对进口依赖度高的品种，液化石油气、甲醇及烯烃系品种表现突出，成为领涨力量，反映市场对进口原料可能受阻的预期升温。 烯烃与芳烃走势分化，主要源于供应结构差异。前期烯烃系期货强于芳烃系，核心在于我国烯烃进口更依赖中东地区。随着原油和石脑油进口受阻风险上升，国内多家炼厂宣布下调负荷，烯烃供应收紧预期增强，带动相关品种价格走强。相比之下，芳烃自给率较高、国内供应相对稳定，初期更多是跟随上涨。随后芳烃系期货出现明显补涨，背后是资金轮动、供应收缩与成本上行叠加共振：日韩芳烃原料被动减产，国内炼厂出于风险考虑下调开工，进一步压低芳烃装置开工率；同时欧美辛烷值大幅上行带动亚洲同步走高，石脑油及中东调油料价格传导，使PX、TA等芳烃品种成本支撑更强。 长期冲突或带来原料“断供”与成本上行的双重压力。若中东局势持续发酵，中东乃至全球石油化工生产可能面临被动减产甚至停产风险，国内化工市场或同时承受进口原料趋紧与成本抬升两端挤压，化工品价格也可能随之上移。市场波动率或进一步放大、品种轮动加快，投资者需持续关注地缘局势进展。 基本面因素同样为化工市场提供支撑。除地缘风险外，供需层面的变化也值得关注。国内外芳烃装置将进入集中检修期，下游需求有望逐步回升，供需预期趋于改善。其中，PX暂无新增产能释放，价格存在更明确的走强预期；纯苯下游产品利润修复较快，开工提升预期增强，这些因素在一定程度上有助于稳定市场预期。
此次油价重返百美元，不仅体现地缘局势的敏感脆弱，也暴露出全球能源体系在供应通道与区域集中度上的结构性风险。在能源转型与地缘格局变化交织的背景下，如何提升供应链韧性，将成为各国需要直面的长期课题。正如业内人士所言，“黑天鹅”更常见的阶段，提前准备比事后应对更关键。