作为国内高性能GPU领域的重要企业，沐曦股份于去年12月正式登陆科创板，成为继摩尔线程之后又一家上市的国产GPU企业；最新业绩预告显示，公司上市后的首个完整财年实现了明显增长。 从收入规模看，沐曦股份2025年预计营业收入16亿元至17亿元，较2024年的7.43亿元增长115.32%至128.78%。这表明公司产品在市场端的认可度持续提升。更值得关注的是，公司的收入增长呈现加速趋势。数据显示，2022年至2024年，沐曦股份营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，三年复合增长率超过1450%，公司从早期阶段快速成长为行业的重要参与者。 在利润端，沐曦股份尚未实现盈利，但亏损收窄幅度较为明显。公司预计2025年归母净利润亏损6.5亿元至7.98亿元，较2024年14.09亿元的亏损额同比收窄43.36%至53.86%。扣非净利润预计亏损7亿元至8.35亿元，同比收窄20.01%至32.94%。这意味着公司经营效率正在改善。 对于业绩变化，沐曦股份主要归因于两上：一是高性能GPU核心技术持续推进，产品与服务获得下游客户认可并带来持续采购；二是报告期内股份支付费用较上年同期减少，对利润端形成正向影响，从而深入收窄亏损。 从行业背景看，沐曦股份的增长与国产芯片自主可控需求提升密切对应的。在全球AI应用加速落地、中美科技竞争持续的背景下，国产GPU企业成为资本市场与产业界的关注焦点。去年底摩尔线程登陆科创板后带动市场热度，沐曦股份随后上市，首日股价涨幅达560%，说明了市场对国产GPU企业的期待。 不过，近期沐曦股份股价出现回调。从上市首日895元/股的高点回落至577.2元/股，累计跌幅超过30%。股价波动也反映出市场对国产GPU企业盈利能力与长期成长性的再评估。公司收入增长迅速，但仍处于亏损阶段，投资者更关注其何时形成稳定的盈利模式。 有一点是，沐曦股份已明确后续投入方向。公司IPO募集资金将用于新型高性能通用GPU研发及产业化、新一代人工智能推理GPU研发及产业化，以及面向前沿领域的高性能GPU技术研发。同时，公司于1月27日推出曦索X系列全新GPU品牌与产品线，面向科学智能场景优化，覆盖气候气象模拟、流体力学计算、分子动力学仿真等应用。这显示沐曦股份正从通用GPU延伸至更具针对性的产品方向，以获取差异化竞争空间。 公司联合创始人、CTO兼首席硬件架构师彭莉表示，新产品线将服务AI4S（AI for Science）创新生态。目前沐曦已完成在AI推理、AI训练、图形渲染、科学智能四大核心赛道的产品矩阵覆盖，为拓展更多应用场景和市场空间提供支撑。
高端芯片产业的成长，从来不是一条“只看营收曲线”的直线；营收翻倍与亏损收窄，反映了国产GPU企业在技术推进与市场开拓上的阶段性进展；仍未盈利，也提示产业化落地与生态建设依然存在难点。把握算力需求增长与国产化窗口期，既需要长期研发投入的耐心，也需要工程化、生态化与商业化的执行力。对企业而言，关键在于能否以持续的产品力与交付力，把“热度”转化为“实力”。