虽然大家都在猜这次油价能不能再冲过2008年的老高点，但高盛把话说得很实在，他们觉得短期可能真能破147.50美元那个记录，长期还得把价格框在100美元左右，不然风险太大。追风交易台给大伙儿提了个醒，3月19号高盛团队发报告说了，只要霍尔木兹海峡还堵着，油涨价这事儿基本停不下来。万一这糟糕的状况一直拖下去，市场害怕断供时间太长，布伦特原油肯定要杀破2008年7月那道防线。那时候油价最高冲到了147.50美元，现在看来也不是没可能再创新高。更重要的是，美国要是限制出口闹得动静大，会把布油和美国WTI的差价越拉越大。 这事儿为什么这么吓人？因为中东的分量太重了。等到了2025年，伊朗每天能产350万桶，再加上周边的波斯湾七国2180万桶，加起来大概占了全球原油产量的三分之一。再加上那些海上油田加起来650万桶的产能，因为工程复杂不好搞、安全要求又高，想复产慢得很。高盛算账算得很细，要是像历史上那样损失42%的产量，伊朗可能比以前少产150万桶每天。这时候各国肯定要疯狂囤油自保，这本身就是在推高价格。霍尔木兹危机带来的不安全感很可能让大家从2027年起疯狂往战略石油储备里灌油。 为什么会这样？首先到了2026年底，那些经合组织国家的油库存可能已经快见底了；其次这场冲击太大了，各国政府可能会提高储备的目标；最后美国这次放出1.72亿桶油属于交换不是卖的，以后还要还回去还要多付钱。高盛估摸着如果全球储备速度比基线快120万桶每天的话，到2027年底油价还得再涨个12美元一桶。不过话又说回来，太贵的油价终究会把自己玩死。 现在波斯湾里的闲置产能全都被卡脖子了没法出来。高盛讲了个老理儿，如果没发生大规模的永久性产能损失的话，海峡一打通沙特这帮OPEC国家肯定会把这些库存拿出来稳定市场。过去的经验看沙特和阿联酋增产两个季度就能补上70%到90%的缺口。光靠多生产是压不住油价的真正凶手还是油价本身太高。 高油价会让大家玩命省电改新能源减少对油的依赖，还会直接拖累经济特别是那些用电大户。比如欧洲2022年闹能源危机的时候工业用气比以前少了20%到25%，现在还没恢复过来呢。 总的看来看来天平还是倾向涨价这边。不管是短期还是看到2027年，油价的风险总体都是向上走的。几次历史大冲击都告诉我们要是供应停得久或者产能出了大问题，油价长期维持在100美元以上是很有可能的。 高盛给的基准价是2027年第四季度布油69美元一桶。他们还模拟了几种情况：要是海峡堵了60天油就能涨24美元；要是中东长期少了200万桶的产能能涨20美元；两者同时发生能涨42美元；如果OPEC多产100万桶能把价格压下去4美元；如果全球储备加速建设又能把价格顶上去12美元。 对于咱们投资人来说现在不用操心海峡到底什么时候通关键看它通了以后中东的油厂到底还剩多少永久性的伤疤这伤疤的深浅决定了未来好几年的油价中枢是多少。