传音控股（688036.SH）近日披露2025年度业绩预告。公司预计全年营业收入655.68亿元，同比下降4.58%；归母净利润约25.46亿元，同比下滑54.11%；扣非归母净利润约19.04亿元，同比下滑58.06%。这是公司自2019年上市以来利润下滑幅度最大的一年。
传音控股的业绩波动折射出中国制造业出海面临的新课题。在全球产业链重构、市场竞争白热化的背景下，单纯依靠成本优势和区域壁垒的发展模式正遭遇严峻考验。企业要实现可持续发展，必须在技术创新、品牌建设和全球化运营等实现质的突破。这不仅关乎一家企业的兴衰，更对中国制造业转型升级具有重要启示意义。