各位朋友，你们猜猜看，2025年保险资管的ABS到底干了啥？咱先来看看这份亮眼的数据：中保保险资产登记交易系统有限公司（简称“中保登”）刚公布的消息说，全年总共15家机构搞了96只产品，规模达到3625.14亿元。不过这次比上一年少了13%，自2024年降了8.9%以来，这可是连续两年都在缩减规模。业内专家说，这事儿说明现在的保险ABS正处在深化转型、提质增效的新阶段。 简单来说，ABS就是保险机构用未来的现金流去还钱的东西，有点像给实体经济输血。光大永明资产管理股份有限公司是这次的大赢家，总共搞了705.5亿元；民生通惠资产管理有限公司的产品数量最多，有15只。虽然机构和产品少了点，但整体运行还算稳当。 为啥规模变小了呢？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳觉得原因有三：一是利息变低了，买这个收益不如以前了；二是好项目没那么多了；三是钱现在都投到小额分散的地方去了，像消费金融和小微贷款这些单笔规模小的项目多了，拉低了总盘子。 不过别急着看衰这个市场，底层资产结构正在优化呢！中诚信国际信用评级有限责任公司的报告显示，早年搞融资租赁为主的旧样子没了，现在大家的眼光转到了消费金融、小微贷款、供应链资产甚至基金份额上。特别是前三个季度，小微贷款类资产占了82.98%，比去年的67.86%高出不少。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆分析说，这就是保险机构在搞活传统基建和不动产收窄的背景下主动调整策略的结果，这也是响应普惠金融的好办法。 未来咋样呢？短期来看还得看市场和利率的脸色，增长速度可能会温和一点。但长期看，随着金融改革深入，ABS肯定会更标准、更透明。张令佳觉得以后更多产品会在交易所里流通，管理费也会慢慢降下来。杨帆也指出这业务肯定会规范发展，会往绿色金融、科技这些国家战略的大方向靠。 顺便提一句，现在的监管也越来越严了，机构们也在使劲搞科技投入，想把选资产和管风险的水平提上去。大家还在琢磨怎么跟REITs联动起来，让产品更能流动，吸引更多投资者。 总的来说，2025年的这份成绩单虽然规模缩水了，但结构正在变好。不管是选资产还是看监管环境，保险ABS都在稳步转型。未来只要资产越来越丰富、科技越用越多、市场互联更畅通，这玩意儿肯定能在支持实体经济和国家战略上发挥更大的作用。