社交媒体平台微博（纳斯达克代码：WB，香港联交所代号：9898）近期把2025年第四季度和全年的财务数据亮出来了。就算面对市场上的大起大落，这个平台的用户量跟某些业务还在稳扎稳打地涨，不过净利润这块有点儿不稳定，侧面反映了现在互联网广告圈挺乱的。 咱们先看一下第四季度的数据：公司净收入拿到了4.733亿美元，比去年同期涨了4%，要是换算成固定汇率也就是增长1%。其中做广告的钱有4.038亿美元，涨了5%，主要是因为卖东西和本地服务的广告特别火。但做增值服务的收入只有6950万美元，比去年少了2%。 算算这一季的盈利：经营利润是9160万美元，占比19%；非GAAP下的利润有1.004亿美元，占比21%。不过这次归股东的却是亏损4700万美元，摊到每股头上才亏了0.02美元，跟去年赚的890万美元比起来真是天壤之别。 再把全年的数据拉通看看：2025财年一共赚了17.6亿美元，跟2024年基本持平。广告营销这块还是有15.0亿美元进账，不过如果把阿里巴巴的部分刨掉，同比其实少了4%。做增值服务的钱是2.556亿美元，跟前一年差不多。 全年的经营利润有4.648亿美元，占比26%；非GAAP利润则是5.236亿美元，占比30%。归股东的净利润达到了4.490亿美元，每股赚了1.70美元，比去年强多了。 到了12月月底，微博的月活用户数已经有5.67亿了，日活也到了2.52亿。管理层觉得这么多用户就是做广告的好底子，以后还会继续优化体验来留人。 成本这块涨得挺快：第四季度花了3.817亿美元，比去年多了13%，主要是拍视频和做营销花了更多钱。一年总共花了12.9亿美元，比2024年多了3%。 交税方面也没少花：这一季度交了3130万美金的所得税，全年一共交了1.445亿。主要是因为外商独资企业把利润汇出去要交的预扣税算上了。 现金管得挺宽：到年底手里还有24亿的现金和短期投资。这一季度的经营现金流进账1.814亿，一年合计5.195亿。搞建设花了1040万美金（第四季度），一年总共4240万。 另外一些杂七杂八的盈亏影响也挺大：这一季度亏了5760万美金（非经营），主要是利息和投资亏了。一年倒是赚了1.408亿美金（非经营），靠的是投资收益和估值上涨。