嘿，大家好，我是证券之星的记者。最近啊，中邮证券有个叫赵洋的分析师，给江河集团(601886)出了个报告，觉得这公司挺不错，直接给了买入的评级。说实话，这主要还是看江河集团刚刚发的25年年报数据，虽说收入和利润都比上一年稍微低了一点。公司说这收入没怎么涨，还降了2.5%，净利润呢也少了4.3%。不过扣非净利润倒是涨了不少，达42.06%，估计是因为海外生意做起来了吧。特别是四季度的时候，收入还涨了4.41%，利润1.53亿元，虽然同比跌了25.42%，但是扣非后利润2.12亿元，居然涨了118.0%，这数据看着真不错。 其实呢，江河集团主业这一块儿收入稍微有点下降，主要是国内业务没那么景气，而海外的新单子还没完全转换成产量。不过他们一直在努力搞回款和清欠，资金周转挺顺畅。内装体系这块也深化了不少，效果挺明显。 关键是海外这块订单增长势头很猛啊！2025年累计中标金额285.39亿元，比去年多了5.51%。幕墙和光伏这块中标额191.85亿元，涨了11.51%。室内装饰那块虽然少了4.98%，但还凑合。最关键的是海外订单有98.7亿元呢，占总订单的35%，比去年多了30%。幕墙海外订单68.8亿元，占比36%，涨了84%。这说明江河集团在国外市场竞争力很强。 说到分红啊，江河集团挺大方的。现金分红给了5.65亿元，分红比例93%，股息率6.2%。25年发布了2025-2027年的股东回报规划呢，承诺每年分红不少于80%的净利润或者每股0.45元的较高者。 还有现金流这块也挺健康。25年经营活动产生的现金流量净额15.45亿元，销售回款228.18亿元，收现比104.45%，说明钱收得快。 我们预计啊，26年和27年的收入分别是230亿和238亿元；利润7.8亿和8.9亿元。对应PE11.7倍和10.2倍；按最低分红率80%算的话，股息率大概在6.8%到7.8%之间。 至于风险嘛，海外扩张如果没达到预期或者国内需求跌得太狠了就不好办了。最近90天里有6家机构给过评级，5家买1家增持；目标均价10.85元左右。以上内容都是根据公开信息整理的哈。