春节期间A股没动静，外头却闹腾得很。地缘政治搞出不少事儿，黄金又涨起来了，油价也跟着反弹。美国1月的就业数据看起来还行，结果把美联储内部的分歧给逼出来了。大家都在琢磨今年美联储到底能不能降息，美元指数这下可算是硬气了。海外那边除了美股涨、商品涨，基本上没什么新鲜事。 等到A股一开市，今年年初那股冲劲儿还在。开市两天上证指数就涨了1.60%，像油气、贵金属这些涨价板块表现得特别抢眼。各大机构都觉得这回行情挺稳，开门红指日可待。 首先海外市场还没那么弱，港股也没停下来。广发证券说了，年前大伙儿担心的那些“黑天鹅”都飞走了，大家可以轻装上阵。全球的钱现在还很充裕，有些中资股的变化挺大，对这些钱来说很有吸引力。 再说人民币这块儿。美元稍微强了点，人民币反而更稳当了，离岸汇率都破6.9了。这说明全球资金还是看好人民币资产，外资增持A股的势头不会停。 流动性这块也不用担心。1月的M2和M1增速都上去了，年初的信贷和发债量也很大。这就说明钱袋子还鼓着，政策端也开始发力给经济开门红打基础了。 看1月的数据也不错。全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.4%，比上个月缩了0.5个百分点。PPI降幅一直在收窄，这对企业利润修复肯定有帮助。 再来说说消费这块儿。2026年春节前4天的销售额比2025年同期多了8.6%。大家不光是吃喝，服务和科技消费越来越火，这些新东西说不定能带动后面的市场行情。 招商证券估计，节后到两会这段时间股市会震荡上行。顺周期涨价和AI这两条主线还得继续走下去。马上就要开两会了，“十五五”开局之年肯定会重新强调稳增长。 因为PPI一直在变好，加上春节期间油价和资源品都在涨，所以后续围绕PPI回升的交易还会推动股市上涨。 钱这方面也不用担心。节后融资余额肯定会回流，两会前大家的胆子也会变大一些。这种时候就是搞产业趋势投资的好时候。 兴业证券觉得节后A股马上就要迎来高胜率窗口期了。海外那边有美国关税违宪和特朗普要访华的消息撑场子；国内宏观和产业方面也有很多利好消息引导方向；继续看好A股节后能迎来一波大涨。 大家都盯着AI和资源品这两个方向国内也会有自己的独特优势；这样更能让节后的A股结构走得更稳。 机器人和大模型在春晚亮相就是个标志；说明AI从概念走向了落地；大大提振了国内的信心。 资源品方面除了全球叙事之外；国内新一轮价格周期也在给涨价线索添砖加瓦。