联合利华和卡夫亨氏关于食品业务合并的事之前是真在谈，不过现在估计已经不了了之。这次风波还是金融时报传出来的，说是两家公司在2025年底到2026年初那会儿碰过头，想把亨氏番茄酱、好乐门蛋黄酱还有家乐酱油这些牌子都归到一个锅里去，弄成一个几百亿美元的大胖子。虽然谈判算是正式结束了，但这事儿还是挺让人惊讶的。当时的核心想法是联合利华的整个食品部门和卡夫亨氏的调味品部门合一块儿，搞个新的公司出来。如果成了，就能把亨氏、味事达、好乐门这些大牌都聚齐了，涵盖酱料、调味品这些东西，那绝对是个超级大玩家。杰富瑞的分析师给算了一笔账，说如果单独卖联合利华的食品业务，大概值360亿到370亿美元（折合人民币2474亿元到2543亿元），算下来EBITDA比率是9.5。 对于这件事，联合利华和卡夫亨氏都不吭声。路透社后来问他们，俩家公司还是保持沉默。有意思的是，当初撮合卡夫和亨氏结婚的巴菲特之前反对分家，觉得在一起好。 现在两家的战略调整差别挺大。史蒂夫·卡希尔尼（Steve Cahillane）当上卡夫亨氏的新掌门之后，叫停了分家计划。他说要把资源集中起来搞盈利增长，还打算追加6亿美元用来提升营销、研发和产品竞争力。这主要是为了保住美国市场这块肥肉——这可是占了公司67%的收入啊，过去十年因为运营太复杂又没什么创新一直在缩水。 联合利华那边呢？首席财务官斯里尼瓦斯·法塔克（Srinivas Phatak）说得很明确：食品业务还是集团的发动机。今年2025年这块赚了129亿欧元，占了总营收的26%，销售额还涨了2.5%。 至于分析师们怎么看？巴克莱觉得个护和食品可以互相帮忙走渠道；瑞银算下来说如果真要全面分家，收入得掉26%，利润也会跌好几个基点。 现在整个快消行业都在面临健康消费升级带来的压力。联合利华之前卖了茶、冰淇淋这些业务来优化组合；现在好乐门和家乐这俩牌子贡献了食品销售额的60%。 这事儿也反映出了全球食品行业的大变化：包装食品没人要了，大家都在重新搭积木。这次没谈成不光是因为意见不合；也说明这些大佬在转型期更愿意先把自己的内部问题解决好。 未来嘛，守住自己的老本行同时还得跟着健康趋势走才行。 信息来源：小食代 End 免责声明：我们发的文章和图片都是为了内部交流用的哦！文章出处都会注明的哈！