2月24日交易日,香港股票市场出现明显调整态势；恒生指数收跌1.82%,恒生科技指数下跌2.13%,国企指数跌幅达2.06%,三大指数全线走低。 从板块表现看,此次调整呈现较为广泛的特征。互联网科技板块领跌,腾讯控股下跌近3.3%,阿里巴巴跌幅2.7%,金山云跌5%,快手、小米等企业跌幅均超过2%。免税消费、医药研发、智能制造等此前表现活跃的板块同样未能幸免,中国中免跌幅超过10%,泰格医药下跌3.6%以上,昭衍新药跌7.3%,优必选跌超8%,三花智控跌6.5%。,智谱公司延续强势表现,收盘涨幅超过12%,自1月上市以来累计涨幅已超440%,成为市场中的独特亮点。 市场分析人士指出,本轮调整既有技术性回调因素,也反映出投资者对外部环境变化的谨慎态度。前期涨幅较大的板块面临获利回吐压力,而全球流动性预期的波动也对离岸市场形成扰动。 针对港股后市走向,专业机构给出了相对积极的研判。中金公司研究部门负责人刘刚提出,信用周期决定指数运行空间,产业发展趋势决定结构性强弱,而流动性状况则会放大市场波动幅度。他认为,短期内市场可能存超调现象,但回撤之后有望出现向上修复机会。从中期维度观察,在基准情形假设下,港股盈利增长3%至4%,叠加景气结构主线的情绪修复,可能推动恒生指数中枢上行至28000点至29000点区间。 招商证券策略研究团队同样持相对乐观立场。该团队指出,春节假期结束后,南下资金的持续流入将为港股市场提供流动性支撑。在结构性配置上,建议重点关注科技领域的算力与应用、非银行金融中的保险板块,以及具有稳定分红特征的红利资产。 对于市场关注度较高的恒生科技指数,机构分析认为,其估值底部和政策底部正逐步夯实,但盈利底部和流动性拐点仍需深入确认。未来需密切跟踪市场对恒生科技板块盈利预期的修正情况,以及美国联邦储备系统货币政策预期变化对该板块的催化作用。一旦降息预期重新稳固,港股作为离岸市场将显著受益于全球流动性环境的改善。 从更宏观的视角看,当前港股市场正处于多重因素交织的关键阶段。一上,内地经济复苏进程、企业盈利改善预期为市场提供基本面支撑;另一方面,外部环境的不确定性、地缘政治因素以及全球货币政策走向仍对市场情绪构成影响。因此,市场短期波动属于正常现象,投资者需要保持理性判断,关注中长期价值。
港股此轮回调既是短期情绪与资金博弈的结果，也反映市场在估值修复后对“增长质量与盈利兑现”的重新审视。进入波动更大的阶段，市场韧性不取决于单日涨跌，而取决于宏观修复能否延续、产业升级是否清晰，以及流动性预期能否稳定。把握趋势、控制风险、回归基本面，仍是穿越震荡的关键。