一、融资事件：两家头部企业同日宣布重大进展 3月2日，具身智能领域迎来一个值得关注的节点。银河通用机器人与松延动力同一天相继宣布完成新一轮融资，两家企业融资总额合计近35亿元人民币。 银河通用机器人本轮融资规模达25亿元，投资方阵容涵盖国家人工智能产业投资基金、中国石化、中信投资控股、中银资产、上汽金控、中芯聚源、亦庄国投等多家国有资本及产业资本，多家老股东亦选择继续追加投资。据悉——本轮融资完成后——银河通用累计融资额已稳居国内具身智能领域首位，其作为人形机器人领域估值最高未上市企业的地位继续巩固。 松延动力上，本轮B轮融资由宁德时代旗下产业投资平台晨道资本领投，国科投资、京国盛基金、九合创投等机构跟投，B轮融资规模累计近10亿元。成立于2023年的松延动力，迄今已累计完成9轮融资，发展速度在同类初创企业中较为突出。 二、背景溯源：两家企业何以受到资本青睐 银河通用由北京大学研究员王鹤创立。王鹤毕业于斯坦福大学，师从国际计算机视觉领域知名学者，是全球最早开展端到端具身大模型研究的学者之一。归国后，他在北京大学创立了国内首个专注于具身智能的学术实验室，并以此为基础推动技术向产业转化。公司核心团队汇聚了来自北京大学、清华大学、斯坦福大学、北京航空航天大学等高校的人工智能与机器人领域专家，技术积累较为深厚。在产业合作层面，银河通用已与宁德时代、德国博世、丰田汽车、北汽集团、上汽集团等国内外知名企业建立合作关系，累计订单达数千台，初步形成了从研发到交付的商业闭环。 松延动力的创始人姜哲源曾以北京市高考优异成绩考入清华大学电子工程系，于2023年博士在读期间选择退学创业，同年9月创立松延动力，专注于人形机器人及具身智能技术研发。公司管理团队与技术团队以95后为主，制定了"双足加仿生"双线驱动的技术路线，在技术方向上具有一定差异化特征。 值得关注的是，上述两家企业均参与了马年央视春节联欢晚会的演出。银河通用机器人被中央广播电视总台指定为"2026年春节联欢晚会指定具身大模型机器人"，这是工作型机器人首次登上春晚舞台。节目中，机器人在演员身旁完成了盘核桃、捡拾玻璃碎片、货架精准取物、叠衣理物、串制烤肠等多项精细操作任务，向全国观众直观展示了具身智能技术的现阶段能力边界。松延动力则作为春晚人形机器人合作伙伴，旗下四个双足人形机器人与一个仿生人形机器人参与了一场时长逾十二分钟的语言类节目，这也是人形机器人首次出现在春晚语言类节目中。春晚舞台的高曝光度，客观上为两家企业带来了显著的品牌效应，也在一定程度上增强了资本市场的信心。 三、行业态势：资本向头部集中，商用化竞争全面提速 银河通用与松延动力的融资并非孤立事件，而是马年开年以来具身智能赛道融资热潮的组成部分。2月23日，智平方宣布完成B轮融资，规模超10亿元，公司估值正式突破百亿。仅一天之后，千寻智能宣布近期连续完成两轮融资，合计近20亿元，估值同样跨越百亿门槛，成为具身智能领域又一家百亿级企业。短短数日之内，行业内多家头部企业相继完成大额融资，资本向优质标的集中的趋势愈发明显。 从投资方构成来看，此轮融资潮中，国家级产业基金、央企背景资本与市场化机构共同参与，体现出政策引导与市场驱动的双重逻辑。具身智能作为人工智能与先进制造深度融合的前沿方向，已被纳入国家战略性新兴产业的重点布局范畴，政策层面的持续支持为行业发展提供了重要保障。 四、前景研判：2026年或成商用化落地关键节点 业界普遍认为，2026年是人形机器人商用化落地的关键之年。随着技术成熟度的提升和规模化生产条件的逐步具备，行业竞争的核心已从早期的概念展示与技术比拼，全面转向量产能力与交付效率的较量。能否在工业制造、仓储物流、服务场景等领域实现稳定、可复制的商业化部署，将成为决定各家企业未来竞争格局的关键变量。 基于此，头部企业凭借技术积累、产业资源与品牌影响力，正在形成较为明显的先发优势。而对整个行业来说，如何在资本热情持续高涨的同时，确保技术路线的可靠性与商业模式的可持续性，仍是需要审慎面对的核心命题。
从实验室走上春晚舞台，人形机器人正在完成从技术突破到产业落地的关键跨越。技术创新与资本助力共同驱动的这场变革，不只在重塑制造业的底层逻辑，也预示着人机协同新时代的到来。在爆发式增长中保持理性布局，将是对所有行业参与者的真正考验。