美国国会预算办公室近日发布《2026年至2036年预算与经济展望》执行摘要，对未来十年美国联邦财政与宏观经济作出基准预测。报告指出，税收与支出对应的法律大体维持现状的前提下，美国联邦预算赤字仍将处于高位并继续扩大，债务负担上升趋势也将更为突出。该机构预计，2026财年联邦预算赤字约为1.9万亿美元，约占国内生产总值的5.8%；到2036年，赤字或扩大至3.1万亿美元，占GDP比重升至6.7%。债务上，公众持有的联邦债务占GDP比重预计2026年达101%，2036年升至120%，将超过二战后美国在1946年创下的历史高位。
这份财政展望不仅呈现了美国财政收支与债务演变的压力，也反映出发达经济体在后疫情时代面临的治理挑战。当短期政治周期与长期约束持续错位，如何打破“赤字扩张—增长乏力”的循环，将成为考验美国政策制定者的重要课题。历史经验表明，系统性风险往往在被低估时集中暴露——1930年代的大萧条和2008年的金融危机都与此有关。如今，国会预算办公室的预警已经足够清晰。