全球能源转型提速，风电装机规模持续扩大，产业链上游企业迎来新一轮机会；作为风电整机核心零部件供应商之一，德力佳近日宣布拟投资50亿元建设10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目。该计划显示出行业景气度回升背景下，公司对产能与产品结构的更调整。 德力佳成立于2017年，主营高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，风电主齿轮箱为核心产品。风电主齿轮箱是整机中技术难度较高的关键部件，其性能直接影响风机运行效率、可靠性和使用寿命。德力佳目前已具备1.5兆瓦至22兆瓦全系列产品的研发与生产能力，业内处于较为领先的位置。 从市场需求看，风电行业大型化、海上化趋势明显。陆上优质资源逐步趋于饱和后，海上风电成为重要增量，对机型与配套零部件提出更高要求。德力佳表示，公司现有产能利用率已处于高位，尤其是大功率机型齿轮箱仍存在供给缺口，难以完全满足下游客户持续增长的批量采购需求，这是公司决定扩产的主要原因。 根据协议，这项目总投资50亿元，初期预投20亿元，涵盖基建、首批设备投入及部分流动资金。项目计划于2026年7月开工，整体建设周期约60个月。项目资金由德力佳自筹，包括自有资金和银行贷款，不涉及募集资金。该安排说明了公司对市场前景的判断，但也意味着后续财务压力需要持续关注。 从产业背景看，此次扩产与德力佳的上市融资布局形成衔接。公司于2025年11月上市，募集资金总额18.67亿元，拟投向年产1000台8兆瓦以上大型陆上风电齿轮箱项目，以及年产800台大型海上风电齿轮箱汕头项目。新增项目进一步对接风电大型化、高端化趋势，推动公司形成从陆上到海上、从中等功率到超大功率的产品布局。 从业绩表现看，受风机价格波动等因素影响，德力佳业绩具有一定周期性。2022年至2023年，公司营业收入分别为31.08亿元和44.42亿元，净利润分别为5.40亿元和6.34亿元。2024年受市场调整影响，营收和净利润分别下滑16.36%和15.80%。2025年业绩出现回升迹象，公司预计全年净利润约8.16亿元，同比增幅约52.80%。公司表示，增长主要来自全球风电需求稳步扩张，以及客户结构优化带来的订单提升。 需要注意的是，德力佳在公告中提示了有关风险。项目建设周期长达60个月，将根据市场情况分步推进，实施进度及完成情况存在不确定性；若融资未能及时到位，可能影响建设进度；通过银行贷款等方式融资，短期内或将增加财务费用与偿债压力。 在行业前景上，受能源转型政策推动，国内外风电装机需求预计仍将保持增长，整机厂商在手订单较为充足，对齿轮箱等核心零部件的采购需求同步扩大。德力佳此次扩产是对市场机会的直接回应，有助于提升高端产品供给能力，进一步增强市场竞争力。
风电产业走向大型化、海上化，核心零部件企业的扩产与升级既是顺应需求，也是对制造能力与管理体系的考验。重资产项目比拼的不仅是资金投入，更考验对行业节奏的判断、对风险的控制以及对质量体系的长期投入。能否在窗口期内稳步提升高端供给，将成为企业在新一轮竞争中拉开差距的重要因素。