2025年的这份成绩单，给万科提出了严峻的考验。万科企业股份有限公司在1月30日晚上的公告里，虽然预估会亏损，但也坦率道出了目前地产行业遭遇的转型阵痛。 拿到了2025年的成绩单，万科得先给股东交差。财报里透露，经初步算下来，公司的净利润是要赔钱的。这背后是市场大环境的影响：2025年卖出去的房，大多是以前高价拿地的库存，现在的行情让利润变得很少。公司还因为谨慎起见，给项目多提了不少减值准备，加上一些经营和投资上的损失，这笔账算下来就很难看了。 不过在外面的世界，事情还在变好。股东方面给了很大的支持，特别是第一大股东深圳市地铁集团有限公司，不仅直接给了万科超过300亿元的借款，条件还比市面上的好，算是给了公司真金白银的救命钱。 产业上两家也越走越近。深铁置业集团和万科的长租公寓品牌“泊寓”签了合同，以后能一起干住房租赁的生意。另外他们还在深圳试点了一个好玩的新玩法，让机器人自己坐地铁送快递，这算是把智慧物流和城市交通融合在一起了。 解决民生问题上，万科也没偷懒。这一年国家在“保交房、稳民生”上下了很大功夫，在各方努力下，公司全年交付了大概11.7万套房。其中有1.6万套是提前30天交到业主手里的，还有5000套是跨年度提前交的。像济南、郑州、南昌这些地方的项目，都是一交房就能收房，验收率高达100%，这点做得非常扎实。 服务这块万科也没落下。到2025年第三季度，相关业务收入还比较平稳。长租公寓现在管了超过20万间房；物业管了很多小区、商铺和写字楼；物流方面的面积在行业里排第一梯队；商业那边客流和销售额都在涨。 但行业大环境还是不太乐观。万科在公告里说，目前的模式转换还没完事，市场复苏还得再巩固一下。面对这种局面，公司接下来要“战略聚焦”，把资源集中在有优势的业务上；还要加强治理水平；还要用科技来提升效率。 管理层跟全体员工都憋着一股劲儿要扭转局面。这次的预告既把压力摆了出来，又展示了股东支持和保交付的成绩。作为龙头企业，万科能不能通过调整策略止血并长出新动能？这对行业的信心很重要。 未来怎么走是个大问题。到底是先解短期的燃眉之急，还是把长能力放在第一位？万科能否在这中间找到一个平衡点？这很可能是观察整个行业能不能稳住的关键案例之一。